CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——貨幣時(shí)間價(jià)值 上一篇 | 下一篇
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【重要知識(shí)點(diǎn)】
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類型 |
計(jì)算方法與系數(shù) |
備注 |
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復(fù)利現(xiàn)值 |
P=F×(1+i)-n （P/F，i，n）=(1+i)-n |
兩系數(shù)間互為倒數(shù) |
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復(fù)利終值 |
F=P×(1+i)n （F/P，i，n）=(1+i)n |
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普通年金（第一期開始每一期期末收付的年金） |
年金現(xiàn)值 |
P=A×（P/A，i，n） （P/A，i，n）=[1-(1+i)-n]/i |
兩系數(shù)間互為倒數(shù) |
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投資回收系數(shù) |
A=P×（A/P，i，n） （A/P，i，n）=i/[1-(1+i)-n] |
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年金終值 |
F=A×（F/A，i，n） （F/A，i，n）=[(1+i)n-1]/i |
兩系數(shù)間互為倒數(shù) |
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償債基金系數(shù) |
A=F×（A/F，i，n） （F/A，i，n）=i/[(1+i)n-1] |
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預(yù)付年金（第一期開始每一期期初收付的年金） |
預(yù)付年金終值 |
乘數(shù)法： （F/A預(yù)付，i，n）= （F/A普通，i，n）×（1+i） |
期數(shù)系數(shù)法： （F/A預(yù)付，i，n）=（F/A普通，i，n+1）-1 |
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預(yù)付年金現(xiàn)值 |
（P/A預(yù)付，i，n）= （P/A普通，i，n）×（1+i） |
（P/A預(yù)付，i，n）=（P/A普通，i，n-1）+1 |
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遞延年金（在某期以后才開始收付的年金） |
遞延年金終值 |
F=A×（F/A，i，n） 終值的計(jì)算與遞延幾年無(wú)關(guān) |
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遞延年金現(xiàn)值 |
兩步折現(xiàn)法： P=A×（P/A，i，n）/（P/F，i，m） n為連續(xù)收支期，m為遞延期 |
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永續(xù)年金 |
永續(xù)年金現(xiàn)值 |
=A/i |
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永續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)金流（增長(zhǎng)率相等） |
=D/(i-g) |
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【答題筆記】
初學(xué)時(shí)注意畫時(shí)間軸，第一期的期初為0時(shí)點(diǎn)，第一期的期末為1時(shí)點(diǎn)。普通年金與永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)公式都是將1時(shí)點(diǎn)及以后的現(xiàn)金流折算到0時(shí)點(diǎn)。
N年期初相當(dāng)于N-1年期末。
從這個(gè)角度講，從第5年開始每年年末收付年金，遞延期限為4年；從第5年開始每年年初收付年金，遞延期限應(yīng)為3年，遞延年金年初年末付的區(qū)別大家一定要搞清楚！理解公式原理并結(jié)合時(shí)間軸確定時(shí)點(diǎn)，單純記公式不可取。
年金現(xiàn)值是已知每年現(xiàn)金流算現(xiàn)在的價(jià)格，投資回收系數(shù)現(xiàn)在投出去了這么多錢，算未來(lái)每年現(xiàn)金流是多少能收回本，二者涉及到的兩個(gè)因素都是現(xiàn)在的價(jià)格與每期現(xiàn)金流，所以他們是一對(duì)，互為倒數(shù)。
年金終值是已知每年現(xiàn)金流算未來(lái)的價(jià)格，償債基金是未來(lái)要還那么多錢算每期該還多少現(xiàn)金流，二者涉及到的兩個(gè)因素都是未來(lái)的價(jià)格與每期現(xiàn)金流，所以他們是一對(duì)，互為倒數(shù)。
年金包括永續(xù)年金的公式都可由等比數(shù)列求和推導(dǎo)而來(lái)，有能力的學(xué)員可自行推導(dǎo)一遍，對(duì)于永續(xù)年金甚至后面章節(jié)優(yōu)先股、股權(quán)價(jià)值等的計(jì)算都有奇效。
以上就是東奧小編為大家整理的關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的相關(guān)內(nèi)容，考生們要認(rèn)真學(xué)習(xí)哦！注會(huì)考試時(shí)間為8月27日-29日，考生們要充分利用剩余的時(shí)間進(jìn)行備考，爭(zhēng)取順利通過(guò)考試！
