CPA財(cái)管考前重點(diǎn)學(xué)習(xí)筆記——貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng) 上一篇 | 下一篇
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【重要知識(shí)點(diǎn)】
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市場(chǎng)分類 | 工具 | 交易的證券期限 | 備注 |
貨幣市場(chǎng) | 短期國(guó)債/國(guó)庫券 | 不超過1年 | 貨幣市場(chǎng)上只能有短期債務(wù)工具 |
可轉(zhuǎn)讓存單 | |||
銀行承兌匯票 | |||
商業(yè)票據(jù) | |||
資本市場(chǎng) | 長(zhǎng)期貸款 | 一年以上 | 資本市場(chǎng)上可有長(zhǎng)期債務(wù)工具或權(quán)益工具 |
長(zhǎng)期政府債券 | |||
股票 |
●有效資本市場(chǎng)三個(gè)前提條件
（任意一個(gè)成立即為有效資本市場(chǎng)）
●資本市場(chǎng)的分類
分類 | 股價(jià)所反映的信息 | 失效策略（不可獲超額收益） | 有效策略（可獲超額收益） |
無效資本市場(chǎng) | “嘛都不反映” | —— | “嘛都有效” |
弱勢(shì)有效資本市場(chǎng) | 歷史交易信息 （歷史交易價(jià)格與數(shù)量） | 技術(shù)分析 | 估值模型 基本面分析 內(nèi)幕交易 |
半強(qiáng)勢(shì)有效資本市場(chǎng) | 所有公開信息 （歷史交易信息+其他公開交易信息） | 技術(shù)分析 估值模型 基本面分析 | 內(nèi)幕交易 |
強(qiáng)勢(shì)有效資本市場(chǎng) | 所有信息 （歷史交易信息+其他公開交易信息+內(nèi)部信息） | 技術(shù)分析 估值模型 基本面分析 內(nèi)幕交易 | “嘛都不行” |
【答題筆記】
（1）浮動(dòng)利率證券與優(yōu)先股屬于固定收益證券。浮動(dòng)利率證券的固定可以理解為計(jì)算公式固定沒有變化，優(yōu)先股的固定可理解為領(lǐng)取固定的股息，固定收益指的是能夠提供固定或者根據(jù)固定公式計(jì)算出來現(xiàn)金流的證券。
可轉(zhuǎn)債屬于混合型證券，既不屬于固定收益證券，也不屬于權(quán)益證券，也不屬于衍生證券。
（2）判斷有效資本市場(chǎng)的前提條件時(shí)，關(guān)于獨(dú)立的理性偏差應(yīng)注意“獨(dú)立”、“隨機(jī)”這樣的字眼，題目如果說“一致”、“系統(tǒng)”，應(yīng)為錯(cuò)誤。
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