營(yíng)運(yùn)資本管理策略_2024注會(huì)財(cái)管主觀題專練

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：劉碩2024-08-15 11:40:07

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注會(huì)《財(cái)管》第十一章歷年考題客觀題、主觀題均有涉及，預(yù)計(jì)2024年試卷中本章分值為2~9分。本章涉及的理論和模型較多，同學(xué)們切不可死記硬背，需要在充分理解的基礎(chǔ)上加以掌握。

財(cái)管主觀題

營(yíng)運(yùn)資本管理策略

【計(jì)算分析題】

C 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，需占用 1250 萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和 1875 萬元的長(zhǎng)期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高峰期，會(huì)額外增加 650 萬元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)目前有兩種營(yíng)運(yùn)資本籌資方案。

方案 1：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債始終保持在 3600 萬元，其余靠短期借款提供資金來源。方案 2：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債始終保持在 3000 萬元，其余靠短期借款提供資金來源。要求：

（1）如采用方案 1，計(jì)算 C 企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略。

（2）如采用方案 2，計(jì)算 C 企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略。

（3）比較分析方案 1 與方案2 的優(yōu)缺點(diǎn)。

【答案】

（1）營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率=（3600-1875）/1250=138%

營(yíng)業(yè)高峰時(shí)的易變現(xiàn)率=（3600-1875）/（1250+650）=90.79% C 企業(yè)采取的是保守型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

（2）營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率=（3000-1875）/1250=90%

營(yíng)業(yè)高峰時(shí)的易變現(xiàn)率=（3000-1875）/（1250+650）=59.21% C 企業(yè)采取的是激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資策略

（3）方案 1，籌資風(fēng)險(xiǎn)小，但資本成本高，收益低；方案 2，籌資風(fēng)險(xiǎn)大，但資本成本低，收益高。

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（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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