利率的預(yù)期理論是什么
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預(yù)期理論（Expectations Theory）認(rèn)為，長期債券的利率等于一定時(shí)期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該理論認(rèn)為到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，在于在未來不同的時(shí)間段內(nèi)，短期利率的預(yù)期值是不同的。
預(yù)期理論可以解釋為：隨著時(shí)間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運(yùn)動(dòng)的趨勢。如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜，如果短期利率較高，收益率曲線通常是翻轉(zhuǎn)的。
預(yù)期理論的缺陷在于無法解釋這樣一個(gè)事實(shí)，即收益率曲線通常是向上傾斜的。典型的向上傾斜的收益率曲線意味著預(yù)期未來短期利率將上升升。事實(shí)上，未來短期利率可能上升，也可能下降，因此根據(jù)預(yù)期理論，典型的收益率曲線應(yīng)當(dāng)是平坦的，而非向上傾斜的。
預(yù)期理論還表明，長期利率的波動(dòng)低予短期利率的波動(dòng)。
利率決定理論是古典利率理論；流動(dòng)性偏好理論；可貸資金理論。
古典利率理論：古典學(xué)派認(rèn)為，利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用。
流動(dòng)性偏好理論：凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。
可貸資金理論可貸資金利率理論是新古典學(xué)派的利率理論，是為修正凱恩斯的“流動(dòng)性偏好”利率理論而提出的。
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