四、發(fā)展能力分析

    衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有：銷售收入增長率、總資產增長率、營業(yè)利潤增長率、資本保值增值率和資本積累率等。

    （一）銷售收入增長率

    該指標反映的是相對化的銷售收入增長情況，是衡量企業(yè)經營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要指標。在實際分析時應考慮企業(yè)歷年的銷售水平、市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素，或結合企業(yè)前三年的銷售收入增長率進行趨勢性分析判斷。

    （二）總資產增長率

    總資產增長率，是企業(yè)本年資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業(yè)本期資產規(guī)模的增長情況。

    （三）營業(yè)利潤增長率

    營業(yè)利潤增長率，是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況。

    （四）資本保值增值率

    資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權益的期末總額與期初總額之比。

    （五）資本積累率

    資本積累率，是企業(yè)本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率，反映企業(yè)當年資本的積累能力。

    五、現(xiàn)金流量分析

    現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結構分析、流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。這里主要從獲取現(xiàn)金能力及收益質量方面介紹現(xiàn)金流量比率。

    （一）獲取現(xiàn)金能力的分析

    獲取現(xiàn)金的能力，可通過經營活動現(xiàn)金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產總額、營運資金、凈資產或普通股股數(shù)等。

    1.銷售現(xiàn)金比率

    銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經營活動現(xiàn)金流量凈額與銷售收入的比值。

    2.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

    每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量是指通過企業(yè)經營活動現(xiàn)金流量凈額與普通股股數(shù)之比來反映的。

    3.全部資產現(xiàn)金回收率

    全部資產現(xiàn)金回收率是指通過企業(yè)經營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)平均資產總額之比來反映的，它說明企業(yè)全部資產產生現(xiàn)金的能力。

    （二）收益質量分析

    收益質量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業(yè)績，則其收益質量高；反之，則收益質量高。收益質量分析，主要包括凈收益營運指數(shù)分析與現(xiàn)金營運指數(shù)分析。

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