【答疑精選】中級財務(wù)管理之兩次折現(xiàn)的方法

　　【小編"紀(jì)念"】各位備考的學(xué)員，在學(xué)習(xí)的過程中，無論是做題還是看教材，都會遇到一些不理解和弄不懂的地方，這是大家可以通過東奧的答疑版塊向東奧的老師們請教。同時，也可以在東奧論壇進(jìn)行交流討論。

　　答疑精選內(nèi)容：《中級財務(wù)管理》之兩次折現(xiàn)的方法

　　計算分析題

　　某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利率為10%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，但從第11年至第20年每年年末償還本息5 000元。

　　要求：用兩種方法計算這筆款項的現(xiàn)值。

　　正確答案：

　　方法一：

　　P=A×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，10)

　　=5 000×6.145×0.386

　　=11 860(元)

　　方法二：

　　P=A×[(P/A，10%，20)-(P/A，10%，10)]

　　=5 000×(8.514-6.145)

　　=11 845(元)

　　兩種計算方法相差15元，是因小數(shù)點的尾數(shù)造成的。

　　【學(xué)員提問】

　　老師，你好!

　　對于方法一，兩次折現(xiàn)有點不明白，請老師詳細(xì)講解下，謝謝!

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　本題是一個遞延年金的情形，前10年沒有現(xiàn)金支付，從第11年開始才有，方法一的做法就是先將第11年到第20年的年金按照普通年金來折現(xiàn)，普通年金折現(xiàn)后現(xiàn)值會折到第1期的期初，這里就相當(dāng)于折到第11年的年初，即第10年的年末，那么此時要再將該時點的價值折現(xiàn)到0時點，就需要再復(fù)利折現(xiàn)10期就可以了。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快!