2014年《財務管理》預習知識點：流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　【東奧小編】今天和大家一起學習的是2014年《財務管理》中的知識點：流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。

　　流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　【知識點相關(guān)內(nèi)容】

　　注意一個比率：流動資產(chǎn)與銷售收入比率。根據(jù)這一比率的高低，可將流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略分為兩類。

　　1、緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　(1)維持較低的流動資產(chǎn)與銷售收入比率(高收益、高風險)。

　　(2)可能伴隨著更高的風險。例如，緊縮的信用政策可能減少企業(yè)銷售收入，而緊縮的產(chǎn)品存貨政策則不利于顧客進行商品選擇，從而影響企業(yè)銷售。

　　(3)只要不可預見事件沒有損壞企業(yè)的流動性而導致嚴重的問題發(fā)生，緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略就會提高企業(yè)效益。

　　2、寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

　　(1)維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率(低收益、低風險)。

　　(2)對流動資產(chǎn)的高投資可能導致較低的投資收益率，但由于較高的流動性，企業(yè)的運營風險較小。

　　3、戰(zhàn)略選擇的影響因素

　　(1)公司對風險和收益的權(quán)衡;

　　(2)產(chǎn)業(yè)因素。在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè),如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益;

　　(3)影響公司政策的決策者。

　　運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產(chǎn)成品，以便滿足生產(chǎn)所需;

　　銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬松的信用政策以便刺激銷售;

　　財務管理者喜歡最小化存貨和應收賬款，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最小化。

　　【知識點相關(guān)練習】

　　多項選擇題

　　以下關(guān)于緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的說法正確的有(　)。

　　A.公司會維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

　　B.會導致較低的投資收益率

　　C.原材料投資管理將從緊

　　D.企業(yè)的營運風險較高

　　答案：CD

　　解析：在緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略下，公司將維持較低的流動資產(chǎn)銷售收入比率，所以選項A錯誤;緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能使企業(yè)最有利可圖，所以選項B錯誤;利用JIT存貨技術(shù)，原材料投資將被盡可能緊的管理，所以選項C正確;但這種戰(zhàn)略可能伴隨著更高的風險，所以選項D正確。