[小編“姚姚”]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)會(huì)計(jì)職稱頻道提供：本篇為2016年《財(cái)務(wù)管理》答疑精選：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。

　　【原題】多項(xiàng)選擇題

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。（2014年）

　　A.β值恒大于0

　　B.市場(chǎng)組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】B C

　　【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　【答案解析】

　　βi=COV（Ri，Rm）/σm2，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項(xiàng)A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)D不正確。

　　【學(xué)員提問(wèn)】

　　老師：您好，不太理解以下四種說(shuō)法，請(qǐng)您詳細(xì)解釋，謝謝！

　　A.β值恒大于0

　　B.市場(chǎng)組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　選項(xiàng)A：β衡量的是某項(xiàng)資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β=某項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)*該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，如果該項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)（與市場(chǎng)組合波動(dòng)反方向變動(dòng)），那么β系數(shù)就有可能是負(fù)數(shù)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；

　　選項(xiàng)B：市場(chǎng)組合的β系數(shù)=市場(chǎng)組合與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)*市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，市場(chǎng)組合與本身的相關(guān)系數(shù)為1，所以市場(chǎng)組合的β系數(shù)也為1，選項(xiàng)B正確；

　　選項(xiàng)C：β系數(shù)是衡量 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，β為零，說(shuō)明該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為0，所以選項(xiàng)C正確；

　　選項(xiàng)D：β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤，這位學(xué)員理解一下！

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

　　更多中級(jí)會(huì)計(jì)職稱疑難問(wèn)題，東奧問(wèn)答頻道幫您解答！

　　相關(guān)熱薦：

　　2016年中級(jí)財(cái)務(wù)管理網(wǎng)課輔導(dǎo)火熱招生中

　　名師力薦：2016中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試教材及輔導(dǎo)書搶先預(yù)訂