2018年中級會計職稱《中級財務管理》每日攻克一大題（9.5）

來源：東奧會計在線責編：楊曉宇2018-09-05 17:38:30

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中級財務管理每日攻克一大題

【每日攻克一大題】

3.B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個交易日(2011年1月25日)。

方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%。

要求：

(1)計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。

(2)預計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少?

(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險?

【答案】

(1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2(億元)

發(fā)行一般債券年利息=8×5.5%=0.44(億元)

節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24(億元)

(2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)

2010年至少應達到的凈利潤=0.5×10=5(億元)

2010年至少應達到的凈利潤的增長率=(5-4)/4×100%=25%