普通股的估值——2026年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點
來源：東奧會計在線責(zé)編：譚暢2025-11-07 11:44:38
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【第五章 籌資管理（下）】
普通股的估值
1.含義
普通股價值是指普通股投資者預(yù)期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。其未來現(xiàn)金流入包括股利和將來出售股票時的售價。
2.計算
（1）有限期持有，未來準(zhǔn)備出售，類似于債券價值計算。
（2）無限期持有
未來現(xiàn)金流入只有股利收入。
①零成長股票的估值
②固定成長股票的估值
注意
①公式運用必須同時滿足三個條件：
1）股利是逐年穩(wěn)定增長；
2）無窮期限;
3)RS>g
②區(qū)分D1和D0
D1在估價時點的下一個時點，D0和估價時點在同一點。
③RS的確定：資本資產(chǎn)定價模型
3.決策原則
股票價值高于股票購買價格的股票是值得購買的。
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注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財務(wù)管理》2025考季基礎(chǔ)精修班課程講義
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