股利相關(guān)論代理理論——2026年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：譚暢2026-01-21 10:30:49

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代理理論——2026年中級會計《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點

【第九章收入與分配管理】

代理理論

股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制；高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本。理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使代理成本和外部融資成本之和最小。

【一零零 · 總結(jié)】股利分配理論

股利理論		具體內(nèi)容	采取的股利政策
股利無關(guān)論		股利政策不影響公司價值、股票價格	—
股利相關(guān) 論	“手中鳥”理論	投資者偏好確定的股利收益（二鳥在林，不如一鳥在手）	高股利
	信號傳遞理論	通過股利政策向市場傳遞未來獲利能力的信息	高股利
	所得稅差異理論	稅率差異、納稅時間的差異，資本利得比股利更有利	低股利
	代理理論	股利政策可以協(xié)調(diào)股東與管理者之間的代理關(guān)系	代理成本和外部融資成本之和最小