企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論_26年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)階段知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：譚暢2026-04-21 14:38:30

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企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論是2026年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)核心考點(diǎn)，主要包含利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化及相關(guān)者利益最大化等觀點(diǎn)。不同目標(biāo)在考量因素、優(yōu)缺點(diǎn)及適用場(chǎng)景上存在差異，其中股東財(cái)富最大化與企業(yè)價(jià)值最大化更貼合現(xiàn)代企業(yè)管理，是學(xué)習(xí)財(cái)管邏輯的重要起點(diǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論_26年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)階段知識(shí)點(diǎn)

【所屬章節(jié)】

第一章：總論

小節(jié)：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

【能力要求】

掌握

【知識(shí)點(diǎn)】

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

【考點(diǎn)分層】5年熱點(diǎn)，難度：中

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

1.利潤(rùn)最大化

優(yōu)點(diǎn)

有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟(jì)效益

缺點(diǎn)

（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值

（2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

（3）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系

（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

◆ 提示

利潤(rùn)最大化的另一種表現(xiàn)：每股收益最大化。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，每股收益=凈利潤(rùn)/股數(shù)，是平均每股賺得的利潤(rùn)，因此，每股收益最大化反映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系，但其它缺陷與利潤(rùn)最大化一致。

2.股東財(cái)富最大化

原理

股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票價(jià)格

【提示】股票數(shù)量一定時(shí)，股價(jià)達(dá)到最高，股東財(cái)富也達(dá)到最大

優(yōu)點(diǎn)

（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為

（3）對(duì)上市公司而言，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲

3.企業(yè)價(jià)值最大化

原理	企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值+債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值=企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
優(yōu)點(diǎn)	（1）考慮了取得收益的時(shí)間，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系（3）避免短期行為，將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位（4）用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過(guò)多外界市場(chǎng)因素的干擾
缺點(diǎn)	（1）過(guò)于理論化，不易操作（2）對(duì)于非上市公司，評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，很難做到客觀和準(zhǔn)確

4.相關(guān)者利益最大化

企業(yè)的利益相關(guān)者	股東、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、員工、客戶(hù)、供應(yīng)商、政府等
原理	在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視相關(guān)利益群體的利益【提示】相關(guān)者利益最大化，強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東的協(xié)調(diào)關(guān)系
優(yōu)點(diǎn)	（1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一（3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，兼顧各方利益（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一

5.各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系

（1）各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

（2）以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益

——股東權(quán)益是剩余權(quán)益，其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿(mǎn)足，且必須是有限度的。

（3）在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。

◆ 應(yīng)試摘要

財(cái)務(wù)管理各目標(biāo)間的比較

（1）對(duì)比

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)	貨幣時(shí)間價(jià)值	風(fēng)險(xiǎn)與收益	行為傾向
利潤(rùn)最大化、每股收益最大化	×	×	短期
股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化、相關(guān)者利益最大化	√	√	長(zhǎng)期
①各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，均以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ) ②股東斷后：股東權(quán)益是剩余權(quán)益，其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿(mǎn)足，但必須是有限度的

（2）其他細(xì)節(jié)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)	其他細(xì)節(jié)
利潤(rùn)最大化	沒(méi)有考慮創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系
每股收益最大化	考慮了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系
相關(guān)者利益最大化	①相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、員工、客戶(hù)、供應(yīng)商、政府等 ②強(qiáng)調(diào)股東的首要地位
股東財(cái)富最大化	關(guān)鍵點(diǎn)：股價(jià)——①股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票價(jià)格，股票數(shù)量一定，股價(jià)最高，股東財(cái)富最大；②易量化；③股價(jià)受眾多因素影響；④只適用于上市公司關(guān)鍵點(diǎn)：股東財(cái)富——對(duì)其他相關(guān)者利益重視不夠
企業(yè)價(jià)值最大化	關(guān)鍵點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值——①考慮股東和債權(quán)人；②企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值+債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值=企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；③用價(jià)值代替價(jià)格，避免股價(jià)波動(dòng)的干擾；④過(guò)于理論化，難以客觀公正