[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年中級會計職稱考試《經(jīng)濟(jì)法》第四章“金融法律制度”第二節(jié)重點(diǎn)精講：證券法律制度，本節(jié)內(nèi)容主要介紹證券發(fā)行。

　　【“證券發(fā)行”相關(guān)知識點(diǎn)】

　　1.證券發(fā)行概述

　　2.股票的發(fā)行

　　3.公司債券的發(fā)行

　　4.證券投資基金的發(fā)行

　　5.證券發(fā)行的程序

　　【重點(diǎn)精講】：證券發(fā)行

　　證券發(fā)行和證券交易是證券市場的主要構(gòu)成部分，兩者相輔相成。證券發(fā)行是發(fā)行人、上市公司籌集資金的基本途徑。依據(jù)發(fā)行的證券品種不同，證券發(fā)行可以分為股票發(fā)行、公司債券發(fā)行與投資基金份額發(fā)售。本節(jié)介紹股票與公司債券發(fā)行和投資基金份額發(fā)售的條件和程序。

　　（一）證券發(fā)行概述

　　1.證券發(fā)行的概念

　　證券發(fā)行有廣義和狹義之分。廣義的證券發(fā)行，是指符合發(fā)行條件的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等組織，以籌集資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。狹義的證券發(fā)行，是指發(fā)行人在所需資金募集后，做成證券并交付投資人受領(lǐng)的單方行為。通常所說的證券發(fā)行，是指廣義的證券發(fā)行。證券發(fā)行本質(zhì)上是一種直接融資方式，與通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的間接融資方式相對應(yīng)。

　　2.證券發(fā)行的分類

　　根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，證券發(fā)行可以分為不同的類型：

　�。�1）公開發(fā)行和非公開發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的對象不同，證券發(fā)行可以分為公開發(fā)行和非公開發(fā)行。公開發(fā)行又稱公募發(fā)行，是指發(fā)行人面向社會公眾，即不特定的公眾投資者進(jìn)行的證券發(fā)行。公開發(fā)行必須嚴(yán)格遵循《證券法》有關(guān)信息披露的規(guī)定。東奧中級會計職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布。非公開發(fā)行又稱私募發(fā)行，是指向少數(shù)特定的投資者進(jìn)行的證券發(fā)行。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：①向不特定對象發(fā)行證券；②向累計超過200人的特定對象發(fā)行證券；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

　�。�2）設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的目的不同，證券發(fā)行可以分為設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行。設(shè)立發(fā)行是為成立新的股份有限公司而發(fā)行股票；增資發(fā)行是為增加已有公司的資本總額或改變其股本結(jié)構(gòu)而發(fā)行新股。增發(fā)新股，既可以公開發(fā)行，也可以采取配股或贈股的形式。

　�。�3）直接發(fā)行和間接發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行的方式不同，證券發(fā)行可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。直接發(fā)行是指證券發(fā)行人不通過證券承銷機(jī)構(gòu)，而自行承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險，辦理證券發(fā)行事宜的發(fā)行方式。間接發(fā)行是指證券發(fā)行人委托證券承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行證券，并由證券承銷機(jī)構(gòu)辦理證券發(fā)行事宜，承擔(dān)證券發(fā)行風(fēng)險的發(fā)行方式。

　　（4）平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。根據(jù)證券發(fā)行價格與證券票面金額之間的關(guān)系，證券發(fā)行可以分為平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。平價發(fā)行，又稱面值發(fā)行或等價發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格與票面金額相同的發(fā)行方式。溢價發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格超過票面金額的發(fā)行方式。折價發(fā)行，又稱貼現(xiàn)發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格低于票面金額的發(fā)行方式。我國《公司法》規(guī)定：“股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。”可見，我國允許股票平價發(fā)行、溢價發(fā)行，但禁止折價發(fā)行，以保障公司資本的充足。《證券法》還規(guī)定：“股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定�！�

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