2013年中級會計職稱《財務(wù)管理》考試大綱（第五章）

   第一節(jié) 混合籌資

    混合性資金，是指企業(yè)取得的某些兼有股權(quán)資本特征和債務(wù)資本特征的資金，常見的混合籌資力式主要有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。

    一、可轉(zhuǎn)換債券

    可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體�？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。

    （一）可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

    （1）證券期權(quán)性；（2）資本轉(zhuǎn)換性；（3）能夠贖回與回售。

    （二）可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

    （1）標(biāo)的股票；（2）票面利率；（3）轉(zhuǎn)換價格；（4）轉(zhuǎn)換比率；（5）轉(zhuǎn)換期；（6）贖回條款；（7）回售條款；（8）強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款。

    （三）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件

    （1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上；（2）可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負(fù)債率不高于70％；（3）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％；（4）上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于公開發(fā)行股票的條件。

    （四）可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點

    （1）籌資靈活性；（2）資本成本較低；（3）籌資效率高；（4）存在一定的財務(wù)壓力。

    二、認(rèn)股權(quán)證

    認(rèn)股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格認(rèn)購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。

    （一）認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)

    （1）證券的期權(quán)性；（2）認(rèn)股權(quán)證是一種投資工具。

    （二）認(rèn)股權(quán)證的籌資特點

    （1）認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具；（2）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)；（3）有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制。

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