經(jīng)濟(jì)杠桿公式
來源：東奧會計(jì)在線
責(zé)編：東奧證券從業(yè)
2019-09-03 15:47:18
精選回答
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
解析：DFL為財務(wù)杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
上式可以變換如下：
由EPS=(EBIT-I)(1-T)/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
得DFL=EBIT/(EBIT-I)
其中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數(shù)。
有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常是固定的，應(yīng)以稅后利潤支付，此時公式應(yīng)為：
DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]
其中：PD為優(yōu)先股股利。
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