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選擇性貨幣政策工具主要包括哪些

來源：東奧會計在線責編：門瑩 2020-02-17 11:39:50

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2021-01-04 15:09:02

選擇性貨幣政策工具主要包括哪些

選擇性貨幣政策工具的采用取決于特定的經濟金融形勢和條件，一般期限較短，居于補充工具的地位。

選擇性貨幣政策工具主要包括消費者信用控制、證券市場信用控制、不動產信用控制，除此之外，還有直接信用控制和間接信用控制等。

①消費者信用控制，是指中央銀行對不動產以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制。

②證券市場信用控制，通常指對證券信用交易的法定保證金比率作出規(guī)定，是央行對以信用方式購買股票和債券所實施的一種控制措施。

③不動產信用控制，是指央行對商業(yè)銀行及其他金融機構的房地產貸款所采取的限制措施。不動產信用控制的目的在于控制不動產市場的信貸規(guī)模，抑制過度投機，減輕經濟波動。

④直接信用控制，是指央行以行政命令或其他方式，從總量和結構兩個方面，直接對金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制，其手段包括利率最高限額、信用分配、流動性比率、直接干預及開辦特種存款等。

⑤間接信用控制，間接信用控制是中央銀行采取直接控制以及一般信用控制以外的各種控制，用各種間接的措施對商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造施以影響。通常采用的方式包括道義勸告和窗口指導等。

創(chuàng)新型貨幣政策工具主要包括短期流動性調節(jié)工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)、抵押補充貸款(PSL)、中期借貸便利(MLF)以及臨時流動性便利(TLF)等。

①SLO是中國人民銀行在2013年初創(chuàng)設的政策工具，作為公開市場常規(guī)操作的必要補充，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。SLO以7天期內短期回購為主，遇節(jié)假日可適當延長操作期限，采用市場化利率招標方式開展操作。

②SLF是中國人民銀行在2013年初創(chuàng)設的中央銀行借貸便利類工具，最長期限為3個月，利率水平根據貨幣調控需要、發(fā)放方式等綜合確定。

③PSL于2014年4月由中國人民銀行創(chuàng)設，PSL期限相對較長，操作對象主要為政策性銀行。

④MLF于2014年9月由中國人民銀行創(chuàng)設，是央行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質押方式發(fā)放，并需提供國債、央行票據、政策性金融債、髙等級信用債等優(yōu)質債券作為合格質押品。MLF起到了補充流動性缺口的作用，有利于保持中性適度的流動性水平。

⑤TLF于2017年1月20日由中國人民銀行創(chuàng)設，向現(xiàn)金投放中占比高的幾家大型商業(yè)銀行提供臨時性流動性支持，以滿足春節(jié)前后現(xiàn)金投放的集中需求。

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