2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)：資本成本的影響因素

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-05-24 18:04:49

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　　【知識(shí)點(diǎn)】資本成本的影響因素

影響因素		說(shuō)明
外部因素	利率	市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升，也會(huì)引起普通股和優(yōu)先股的成本上升。
	市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)	①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由資本市場(chǎng)上的供求雙方?jīng)Q定，個(gè)別公司無(wú)法控制。 ②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本。
	稅率	①稅率是政府政策，個(gè)別公司無(wú)法控制。 ②稅率變化直接影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本。
內(nèi)部因素	資本結(jié)構(gòu)	①適度負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)下，資本成本最小。 ②增加債務(wù)的比重，會(huì)使平均資本成本趨于降低，同時(shí)會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高，又會(huì)引起債務(wù)成本和權(quán)益成本上升。
	股利政策	改變股利政策，就會(huì)引起股權(quán)成本的變化。
	投資政策	①公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)。 ②如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的新項(xiàng)目大量投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)提高，并使得資本成本上升