2017注會《財管》知識點：模型的適用性

來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-19 18:35:57

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　　【知識點】模型的適用性

　　(1)市盈率模型的適用性

市盈率模型

優(yōu)點

①計算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計算簡單；

②市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關系；

③市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。

局限性

如果收益是負值，市盈率就失去了意義。

適用范圍

市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。

　　(2)市凈率模型的適用性

市凈率模型	優(yōu)點	①市凈率極少為負值，可用于大多數(shù)企業(yè)； ②凈資產(chǎn)賬面價值的數(shù)據(jù)容易取得，并且容易理解； ③凈資產(chǎn)賬面價值比凈利穩(wěn)定，也不像利潤那樣經(jīng)常被人為操縱； ④如果會計標準合理并且各企業(yè)會計政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價值的變化。
	局限性	①賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會計標準或會計政策，市凈率會失去可比性； ②固定資產(chǎn)很少的服務性企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資產(chǎn)與企業(yè)價值的關系不大，其市凈率比較沒有什么實際意義； ③少數(shù)企業(yè)的凈資產(chǎn)是負值，市凈率沒有意義，無法用于比較。
	適用范圍	這種方法主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。