2017中級經(jīng)濟(jì)師《金融》基礎(chǔ)考點(diǎn)：股票定價
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【所屬章節(jié)】：
本知識點(diǎn)屬于《金融》科目第二章 利率與金融資產(chǎn)定價 第四節(jié) 金融資產(chǎn)定價
【知識點(diǎn)】：股票定價
股票的理論價格由其預(yù)期收入和當(dāng)時的市場利率兩個因素決定，其公式為：
例如，當(dāng)某‘種股票預(yù)期年股息每股為1元，市場利率為10%時，則其價格為10元(1÷10%)。如果預(yù)期股息收入為2元，市場利率不變，則其價格為20元(2÷l0%)。如果預(yù)期股息收入為2元，市場利率只有5%，則其市價可達(dá)40(元)(2÷5%)。
某種股票，年末每股稅后利潤0.40元，市場利率為5%，則該股票價格為：
從理論上講，當(dāng)該種股票市價
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價除以下一年度每股盈余(EPs)而得出，由于市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每年每般盈利，因此，股票靜態(tài)價格亦可通過市盈率推算得出，即：
股票發(fā)行價格=預(yù)計(jì)每股稅后盈利×市場所在地平均市盈率 (2-27)
或：
如上例中，若平均市盈率為20倍,則股票價格為：P0=0.40×20=8元
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