2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型
3科
日均>3h
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試結(jié)束，不少考生還要繼續(xù)參加明年的注會(huì)考試，繼續(xù)奮戰(zhàn)，備考之路還沒有結(jié)束，大家最好在這段時(shí)間預(yù)習(xí)注會(huì)各科知識(shí)點(diǎn)，小編整理財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)例題，幫助大家打好基礎(chǔ)，順利過關(guān)！
【所屬章節(jié)】
CPA財(cái)管考點(diǎn)第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
【知識(shí)點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
(二)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和證券市場線(SML)
【例題·多選題】下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有( )。
A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大
B.證券市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界
C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場線的斜率越大
D.預(yù)計(jì)通貨率提高時(shí)，證券市場線向上平移
【答案】ACD
【解析】選項(xiàng)B是資本市場線的特點(diǎn)，不是證券市場線的特點(diǎn)。資本市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。
【例題?單選題】下列關(guān)于投資組合的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述
B.用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)
C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值
D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差
【答案】C
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