四、盈利能力分析——衡量盈利的效益

盈利能力衡量企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，反映企業(yè)投入與產(chǎn)出的關(guān)系。

1.盈利能力比率的計(jì)算

提示

①總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率：時(shí)期/時(shí)點(diǎn)，時(shí)點(diǎn)取平均。

②對(duì)指標(biāo)的解讀（重在理解）

2.指標(biāo)的分解

總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

提示：指標(biāo)的分解構(gòu)成了后面要學(xué)習(xí)的杜邦分析體系。

公式推導(dǎo)：

例題：某企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率為20%，總資產(chǎn)凈利率為30%，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（　?。?。

A.1.5

B.0.1

C.0.67

D.0.5

【答案】A

【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)凈利率/營(yíng)業(yè)凈利率=30%/20%=1.5。

總結(jié)：

償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力