2025年高級會計師考試案例分析11月6日

來源：東奧會計在線責(zé)編：韓藝2025-11-06 09:53:44

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【案例分析題】

某主體A作為資產(chǎn)管理人發(fā)起設(shè)立一項投資計劃B，為多個投資者提供投資機會。主體A在投資授權(quán)設(shè)定的范圍內(nèi)，以全體投資者的利益最大化為前提作出決策并擁有較大主導(dǎo)投資計劃相關(guān)活動的決策權(quán)，包括具體資產(chǎn)的配置、買入賣出時點以及投資資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險時（如信用違約等）的后續(xù)管理等。主體A按照投資計劃資產(chǎn)凈值的1%加上達(dá)到特定盈利水平后投資計劃利潤的20%收取管理費，該管理費符合市場和行業(yè)慣例，與主體A提供的服務(wù)相稱。

主體A自身持有該投資計劃20%的份額，據(jù)歷史經(jīng)驗表明20%的份額較為重大，假定主體A與其他3個持有該投資計劃合計為35%份額的投資者簽署了授權(quán)委托書，委托書相關(guān)條款規(guī)定，主體A在投資者大會上代3個投資者行使表決權(quán)，但3個投資者并沒有放棄表決權(quán)。同時在B公司每次召開投資者大會就有關(guān)事項進(jìn)行表決前，主體A會與3個投資者事先召開協(xié)商會議，協(xié)商會議僅僅是為了維護(hù)各方的友好合作關(guān)系，各方共同出謀劃策，為了大家的利益最大化而進(jìn)行研究與討論，在出現(xiàn)爭議的情況下，主體A有日常行政管理議題的最終決定權(quán)，其他3個投資者有投資、融資和金融資產(chǎn)管理的最終決定權(quán)。

假定不考慮其他因素。

要求：根據(jù)資料，判斷主體A是主要責(zé)任人還是代理人，并說明理由。

高級會計師案例分析

【正確答案】

主體A是代理人。

理由：（1）關(guān)于決策者對被投資方的決策權(quán)范圍的分析。主體A對B公司行使20%的決策權(quán)，據(jù)歷史經(jīng)驗表明20%的份額較為重大，表明主體A對B公司相關(guān)活動進(jìn)行決策時有較大的自主程度。

（2）關(guān)于其他方享有的實質(zhì)性權(quán)利的分析。主體A與B公司另外3個投資者的事先協(xié)商會議，研究討論相關(guān)議題時，其他3個投資者對相關(guān)活動（投資、融資和金融資產(chǎn)管理）有最終決定權(quán)，表明其他方擁有對B公司的權(quán)力，主體A代其他方行使權(quán)力。