某公司2010年12月31日簡要資產(chǎn)負債表如下：

　　2010年12月31日 單位：萬元

　　該公司2010年度的銷售收入為10 000萬元，但固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力尚未飽和。公司銷售凈利率為10%，并可在未來得以保持。公司將保留凈利潤的50%用于內(nèi)部使用。預計2011年銷售收入將提高到15 000萬元。

　　要求：

　　(1)確定該公司2011年需從外界追加的資金量(假定2011年與2010年的銷售凈利率和利潤分配政策均相同)。

　　(2)假設(shè)該公司所需增加的外部資金采用發(fā)行債券方式取得200萬元，剩余部分依靠發(fā)行股票來籌集。請計算該公司權(quán)益乘數(shù)。

　　(3)假設(shè)該公司現(xiàn)金項目不僅不需要追加還可以釋放多余的100萬元，且決定將股利支付率提高到80%，試問是否還需要追加對外融資額?如果追加需多少資金?

　　分析：

　　(1)資產(chǎn)占用資金增量=(15000-10000)×(600+1800+2800-1800-1200)/10000=1100(萬元)

　　對外需籌資量=1100-15 000×10%×(1-50%)=350(萬元)

　　(2)銷售收入增長率=(15000-10000)/10000=50%

　　資產(chǎn)負債率=(2000+200+1800*1.5+1200*1.5)/(600*1.5+1800*1.5+2800*1.5+4800)=53.17%

　　權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)=2.14

　　(3)需要追加。

　　資產(chǎn)占用資金增量=(15000-10000)×(1800+2800-1800-1200)/10000=800

　　對外籌資額=800-100-15 000×10%×(1-80%)=400(萬元)