布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，看漲期權(quán)期限短，短期不分紅是正常的，模型可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，因為認(rèn)股權(quán)證期限可能很長，5～10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克-斯科爾斯模型定價，所以選項A的說法不正確。使用附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的主要目的是發(fā)行債券而不是股票，認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%～30%，如果將來公司發(fā)展良好，股票價格會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失，所以選項B的說法不正確。相反，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者主要目的是發(fā)行股票而不是債券，只是因為當(dāng)前股價偏低，希望通過將來轉(zhuǎn)股以實現(xiàn)較高的股票發(fā)行價。認(rèn)股權(quán)證持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認(rèn)購公司股票的權(quán)利，這個股票是公司新發(fā)的股份，會給公司帶來新的權(quán)益資本，但同時股數(shù)增加，每股價格和每股收益會被稀釋，所以選項C的說法正確。附認(rèn)股權(quán)證債券內(nèi)含報酬率必須處在普通債券的市場利率和普通股稅前資本成本之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時接受。如果內(nèi)含報酬率高于普通股稅前資本成本，則不如直接增發(fā)普通股，發(fā)行人不愿意接受。如果內(nèi)含報酬率低于普通債券的市場利率，則不如直接買普通債券，投資人不愿意接受，所以選項D的說法正確。