實操就業(yè)金融互換合約的三種形式
金融互換是兩個或兩個以上的交易者按事先商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式，實質(zhì)上可以分解為一系列金融遠期合約組合。通過金融互換合約，企業(yè)可以規(guī)避一些系統(tǒng)風(fēng)險帶來的損失。金融互換具體可分為貨幣互換、利率互換和交叉互換三種類型，下面就隨小編來看看這三種金融合約有什么區(qū)別。
一、貨幣互換
貨幣互換是一種以約定的價格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議，其本質(zhì)上代表一系列遠期合約。貨幣互換可以降低籌資成本并防止匯率變動風(fēng)險造成的損失。比如在去年十月份，我國的中國人民銀行就與日本銀行簽署了中日雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議規(guī)模為2000億元人民幣，協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。
二、利率互換
利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議，它是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通技術(shù)，也是一種避免風(fēng)險的金融技巧，目前已在國際上被廣泛采用。
利率互換之所以會發(fā)生，是因為雙方存在品質(zhì)加碼差異，并且有著相反的籌資意向。利率互換的形式有很多種，如普通互換，甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率；可贖回互換，支付固定利率的一方有權(quán)在到期日前終止互換；可退賣互換，給予浮動利率支付的一方終止合約的權(quán)利；零息互換，固定利率支付方在互換協(xié)議的到期日一次性支付，而浮動利率的支付方可以在互換期間內(nèi)進行定期支付。一般雙方在互換后可以達到降低資金成本和利率風(fēng)險的目的。
三、交叉互換
交叉互換是利率互換和貨幣互換的結(jié)合，是指在一筆交易中既有不同貨幣支付的互換，又有不同種類利率的互換。當(dāng)企業(yè)涉及到外幣借貸時，可以使用交叉互換來規(guī)避匯率和利率風(fēng)險。
金融互換的交易成本較低，同時在市場上的流動性也很強，當(dāng)企業(yè)存在匯率風(fēng)險或籌資風(fēng)險時，通過金融互換合約來規(guī)避風(fēng)險是一個很好的選擇。
（內(nèi)容選自張湧老師《金融市場與金融工具》授課講義，由東奧會計在線整理發(fā)布，轉(zhuǎn)載請注明出處）
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