增資并購的基本流程為:明確并購動機與目的;制定并購戰(zhàn)略;成立并購小組;選擇并購顧問;尋找和確定并購目標;聘請法律和稅務顧問;與目標公司股東接洽;簽訂意向書;等等。
更新時間:2022-02-19 10:45:48 查看全文>>
企業(yè)并購后整合的內容有戰(zhàn)略整合、管理整合、財務整合、人力資源整合、文化整合等。
戰(zhàn)略整合,是指并購企業(yè)根據并購雙方的具體情況和外部環(huán)境,將被并購企業(yè)納入其自身發(fā)展規(guī)劃后的戰(zhàn)略安排或對并購后的企業(yè)整體經營戰(zhàn)略進行調整,以形成新的競爭優(yōu)勢或協同效應。
管理整合是指在企業(yè)并購后,系統(tǒng)思考影響管理效果的各要素,并對這些要素進行整體設計、系統(tǒng)規(guī)劃、系統(tǒng)控制,以確保預期目標實現的過程。管理整合的步驟主要通過調查分析、移植與融合創(chuàng)新。
財務整合涉及企業(yè)經營管理的各個方面,需要運用策略,剛柔并濟。
人力資源整合,是指在企業(yè)并購后,依據戰(zhàn)略與管理的調整,引導企業(yè)內各成員的目標與企業(yè)目標朝同一方向靠近,對人力資源的使用達到最優(yōu)配置,提高企業(yè)績效的過程。
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公司并購是什么
并購融資渠道有內部融資渠道和外部融資渠道。
內部融資渠道
內部融資渠道是指從企業(yè)內部開辟資金來源,主要包括:企業(yè)自有資金、應付稅款、利息、應付賬款、其他應付款、應付職工薪酬等。這一方式下,企業(yè)不必對外支付借款成本,風險很小。在并購交易中,企業(yè)一般應盡量選擇此渠道。
外部融資渠道
外部融資渠道是指企業(yè)從外部開辟的資金來源。具體包括直接融資和間接融資。
直接融資是指不通過中介機構(如銀行、證券公司等),直接由企業(yè)面向社會融資。企業(yè)可以通過發(fā)行普通股、企業(yè)債券、可轉換公司債券、認股權證等方式進行融資。從經濟的角度看,直接融資可以最大限度地利用社會閑散資金,形成多樣化的融資結構,降低融資成本,同時又可以通過發(fā)行有價證券提高企業(yè)的知名度
間接融資是指企業(yè)通過金融市場中介組織借入資金,主要包括向銀行及非銀行金融機構(如信托投資公司、保險公司、證券公司)貸款
企業(yè)并購價值評估三種方法
收益法,是通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現來確定被評估企業(yè)價值。收益法主要運用現值技術,即一項資產的價值是利用其所能獲取的未來收益的現值,其折現率反映了投資該項資產并獲得收益的風險回報率。收益法是目前較成熟、使用較多的估值技術。
市場法是將被評估企業(yè)與參考企業(yè)、在市場上已有交易例的企業(yè)、股東權益、證券等權益性資產進行比較,以確定被評估企業(yè)價值。
成本法也稱資產基礎法,是在合理評估被評估企業(yè)各項資產價值和負債的基礎上確定被評估企業(yè)的價值。
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企業(yè)并購決策的基本原則是成本效益原則,即并購凈收益大于0,這樣并購才是可行的。并購凈收益計算方式如下:
并購收益=并購后整體企業(yè)價值-并購前并購企業(yè)價值-并購前被并購企業(yè)價值
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用
其中:并購溢價=并購價格-并購前被并購企業(yè)價值
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并購融資是什么?
并購融資是指為完成企業(yè)并購而融通資金過程。并購融資是企業(yè)為特殊目的而進行的融資活動,特殊的直接目的是并購方企業(yè)為了兼并或者收購被并購方企業(yè)。并購融資的特點在于融資數額比較大,獲得渠道比較廣,采取方式比較多,對并購后企業(yè)的資本結構、公司治理結構、未來經營前景等多個方面產生重大影響。
并購融資方式有哪些?
并購融資方式根據資金來源渠道可分為內部融資和外部融資。
內部融資是從企業(yè)內部開辟資金來源,籌措所需資金。如果收購方在收購前有充足的甚至過剩的閑置資金,則可以考慮使用內部資金并購。
并購中應用較多的融資方式是外部融資,即企業(yè)從外部開辟資金來源,向企業(yè)以外的經濟主體籌措資金,包括企業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、發(fā)行證券籌集資金等。
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并購融資方式:
(一)債務融資
債務融資是指企業(yè)按約定代價和用途取得且需按期還本付息的一種融資方式。債務融資往往通過銀行、非銀行金融機構、民間等渠道,采用申請貸款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用、租賃等方式籌措資金。
1.并購貸款。
2.票據融資。
3.債券融資。
4.租賃融資。
外資并購流程:前期工作階段;外資部門審批;涉及上市公司國有股性質變化事項的審批(屬于目標公司下屬公司包括國內上市公司情形)。
外國投資者并購境內企業(yè)的形式
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