不以目標公司自己的資金及營運所得來支付或擔保支付兼并價金的收購方式為非杠桿收購。非杠桿收購并不意味著收購公司不利用貸款,幾乎所有的收購都是利用貸款完成的,只是借貸數(shù)額的多少而已。
更新時間:2022-03-04 10:03:17 查看全文>>
在經(jīng)濟全球化的浪潮下,國際市場競爭愈演愈烈,全球資源在不斷的配置中得以優(yōu)化,杠桿收購作為加速資源優(yōu)化配置的重要手段發(fā)揮著不可或缺的作用。我國正處于經(jīng)濟結(jié)構、企業(yè)結(jié)構的調(diào)整與重組的關鍵時期,而杠桿收購憑借它的優(yōu)點:低成本擴張、加速資源優(yōu)化配置成為我國企業(yè)合并和資產(chǎn)重組的重要方式。
杠桿收購是指收購主體以目標公司的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流為抵押和擔保舉債融資取得收購資金,收購目標公司的一種企業(yè)并購形式。杠桿收購作為一種創(chuàng)新型的交易模式,極大地促進了西方國家資本市場的發(fā)展,但杠桿收購模式在我國由于受到法律法規(guī)等多方面的約束,其發(fā)展還相當緩慢。
杠桿收購基金就是借別人的錢以自己名義給基金買公司,其基本目標是讓買來的公司產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流,來償還債務,通過再次賣出,獲得資本利得。
估值分為兩種形式:相對估值、絕對估值。相對估值分為可比公司分析和先例交易分析??杀裙痉治鲞m用于公司要上市了,看同行業(yè)都什么倍數(shù),或者并購的時候也作為參考看是否需要給很多溢價。先例交易分析并購里比較常用的估值方法。絕對估值分為現(xiàn)金流折現(xiàn)分析、杠桿收購分析。
收購是指一個公司通過產(chǎn)權交易取得其他公司一定程度的控制權,以實現(xiàn)一定經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為。杠桿收購是一種企業(yè)金融手段,指公司或個體利用收購目標的資產(chǎn)作為債務抵押,收購此公司的方式。
杠桿收購籌資是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進行結(jié)構調(diào)整和資產(chǎn)重組時,以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力做抵押,從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種籌資活動。常見的杠桿收購籌資模式主要有典型的杠桿收購籌資模式、杠桿收購資金結(jié)構調(diào)整模式和杠桿收購控股模式。
杠桿收購又稱融資并購、舉債經(jīng)營收購,指公司或個體利用收購目標的資產(chǎn)作為債務抵押,收購此公司的策略。杠桿收購的主體一般是專業(yè)的金融投資公司。1997年以來,歐美等國開始了第二次杠杠收購浪潮,其中管理層收購十分活躍。
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