外部融資銷售增長比推導(dǎo)公式是利用增加額法的公式兩邊均除以新增營業(yè)收入得到。
增加額法：
預(yù)計(jì)需要外部融資額=增加的營業(yè)收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加的營業(yè)收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售額×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)。
通常假設(shè)可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0：
外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長率)÷銷售增長率]×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)。
公式運(yùn)用
預(yù)計(jì)外部融資需求量：
債務(wù)融資市場指的是債務(wù)融資的場所，債券融資是指企業(yè)通過向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營運(yùn)資金或資本開支。個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者借出資金，成為公司的債權(quán)人，并獲得該公司還本付息的承諾。
債務(wù)融資的特點(diǎn)：
(1)短期性。債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還。
(2)可逆性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。
(3)負(fù)擔(dān)性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。
外部融資需求是經(jīng)營資產(chǎn)增加額在利用經(jīng)營性負(fù)債自發(fā)增長、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)以及公司內(nèi)部留存收益滿足一部分資金來源后，剩余需要通過金融活動(dòng)從資本市場籌集的資金額。
外部融資需求
=融資總需求-內(nèi)部融資
債權(quán)融資缺點(diǎn)是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競爭優(yōu)勢時(shí)，還款的壓力增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。租賃不足之處在于企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的，因?yàn)橘Y產(chǎn)的所有權(quán)不是企業(yè)的。
債權(quán)融資有時(shí)候也叫債券融資，它通過銀行貸款、企業(yè)債券等各種方式進(jìn)行融資。債權(quán)融資是指企業(yè)通過舉債的方式進(jìn)行融資。債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。
債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低;可利用財(cái)務(wù)杠桿;保障公司控制權(quán);便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。
債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;限制條件多;籌資規(guī)模受制約。
1.基于融資方式包括：內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債務(wù)融資、銷售資產(chǎn)融資。
2.基于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化包括：債務(wù)融資與股權(quán)融資的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)部融資與外部融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、短期融資與長期融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
3.基于投資戰(zhàn)略的融資戰(zhàn)略包括：快速增長和保守融資戰(zhàn)略、低增長和積極融資戰(zhàn)略。
內(nèi)部融資的方式包括動(dòng)用可動(dòng)用的金融資產(chǎn)和利用留存收益增加額，動(dòng)用可動(dòng)用的金融資產(chǎn)是指將企業(yè)現(xiàn)有的可動(dòng)用的金融資產(chǎn)變現(xiàn)獲得資金；利用留存收益增加是指將歸屬于股東的凈利潤留存在企業(yè)不分配給股東，以滿足企業(yè)資金需求。
權(quán)益融資是通過擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益，如吸引新的投資者，發(fā)行新股，追加投資等來實(shí)現(xiàn)。而不是出讓所有權(quán)益或出賣股票，權(quán)益融資的后果是稀釋了原有投資者對企業(yè)的控制權(quán)。
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