私募股權(quán)投資決策流程：

1、投資立項

投資部門通過人脈網(wǎng)絡(luò)、同行合作、中介機(jī)構(gòu)、銀行和政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行項目發(fā)現(xiàn)和篩選，深化項目調(diào)研與實地考察，出具項目分析報告，提出投資建議。

2、投資決策

投資部門完成項目立項后，著手市場盡職調(diào)查和風(fēng)險評估，提出主要投資條款和初步投資方，組織投資決策會議，召開公司董事會和股東會，審議通過最終投資協(xié)議。

3、投資實施

根據(jù)董事會、股東會審批意見，簽署投資協(xié)議，履行出資義務(wù)，完成出資驗資報告，進(jìn)行投后管理。

私募股權(quán)投資基金的組成形式在目前，我國私募股權(quán)投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。一般來說，確定私募股權(quán)投資基金的組織形式主要考慮如下因素：相關(guān)法律制度、基金管理成本、稅負(fù)狀況、激勵與約束機(jī)制、基金的穩(wěn)定性等。

私募股權(quán)投資種類繁多，按照投資戰(zhàn)略方向可以分為：創(chuàng)業(yè)投資(風(fēng)險投資)、成長資本(擴(kuò)張資本)、并購基金、房地產(chǎn)基金、夾層基金、母基金、產(chǎn)業(yè)投資資金。

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私募股權(quán)投資種類繁多，按照投資戰(zhàn)略方向可以分為：創(chuàng)業(yè)投資(風(fēng)險投資)、成長資本(擴(kuò)張資本)、并購基金、房地產(chǎn)基金、夾層基金、母基金、產(chǎn)業(yè)投資資金。

私募股權(quán)投資基金的組成形式在目前，我國私募股權(quán)投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。一般來說，確定私募股權(quán)投資基金的組織形式主要考慮如下因素：相關(guān)法律制度、基金管理成本、稅負(fù)狀況、激勵與約束機(jī)制、基金的穩(wěn)定性等。

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私募股權(quán)投資的定義是指私募股權(quán)投資是除了固定資產(chǎn)建設(shè)項目投資和證券投資之外的另類投資。另類投資是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)之外的投資類型。私募股權(quán)投資是指采用私募方式募集資金，對非上市公司進(jìn)行的股權(quán)權(quán)益性投資。私募股權(quán)的投資理念就是投資于能在未來一定期限內(nèi)具備上市條件的企業(yè)，以便上市后在二級市場上套現(xiàn)退出。通過放大資本、共擔(dān)風(fēng)險，實現(xiàn)超額投資收益。投資項目的選擇標(biāo)準(zhǔn)通常包括杰出的管理團(tuán)隊、有效的商業(yè)模式或核心技術(shù)、持續(xù)的增長能力和可行的退出方。

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投資項目的風(fēng)險調(diào)整方法是什么

私募股權(quán)基金的監(jiān)管部門是中國證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部，遵循的監(jiān)管辦法是《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，共四十一條，分為總則、登記備、合格投資者、資金募集、投資運(yùn)作、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定、法律責(zé)任及附則十章。

IPO、并購、股份回購、清算是我國市場上主要的私募股權(quán)投資退出方式。私募股權(quán)投資的退出機(jī)制是指私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在其所投資的企業(yè)發(fā)展相對成熟后，將其擁有的權(quán)益資本在市場上出售以收回投資并獲得投資收益。

IPO是指被投資企業(yè)在經(jīng)營達(dá)到一定規(guī)模時，向非特定社會公眾首次公開發(fā)行股票的行為。通常而言，IPO是私募股權(quán)機(jī)構(gòu)最理想的退出方式，因為機(jī)構(gòu)可以通過IPO將所持有的不可流通的企業(yè)股份轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢陨鲜辛魍ǖ墓善?，憑借二級市場較好的流動性實現(xiàn)盈利。

并購是指企業(yè)兼并和收購，是一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價證券獲得另一家企業(yè)的控制權(quán)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓指的是投資機(jī)構(gòu)將自己的股份有償轉(zhuǎn)讓給他人，套現(xiàn)退出的一種方式。

股權(quán)回購是指企業(yè)或企業(yè)的管理層通過現(xiàn)金、票據(jù)等有價證券向股權(quán)投資機(jī)構(gòu)回購企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實現(xiàn)退出的行為。與并購相同，回購的本質(zhì)也是一種股權(quán)轉(zhuǎn)讓，兩者的區(qū)別在于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體有所不同。通常情況下，股份回購是一種投資時并不愿意看到的退出方式，但卻是對投資機(jī)構(gòu)有效的保護(hù)措施。私募股權(quán)投資協(xié)議中回購條款的設(shè)置其實是股權(quán)投資機(jī)構(gòu)為變現(xiàn)股權(quán)留下的一條退路，以保證當(dāng)目標(biāo)企業(yè)發(fā)展不及預(yù)期時，機(jī)構(gòu)已投入的資本能安全退出。

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私募股權(quán)投資的特點(diǎn)：

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5、投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。

6、流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7、資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

一般來說，確定私募股權(quán)投資基金的組織形式主要考慮如下因素：相關(guān)法律制度、基金管理成本、稅負(fù)狀況、激勵與約束機(jī)制、基金的穩(wěn)定性等。目前，我國私募股權(quán)投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。