資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)計(jì)算：KE=RF+β(RM－RF)=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+上市公司股票的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）式中：RF－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，β－上市公司股票的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率
更新時(shí)間：2026-04-12 13:40:17 查看全文>>
權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資本成本區(qū)別：
1、定義不同
權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià)，它等于股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。
加權(quán)平均資本成本是公司全部長期資本的平均成本，一般按各種長期資本的比例加權(quán)計(jì)算，故稱加權(quán)平均資本成本。
2、計(jì)算公式不同
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
rs=rRF+β×(rm-rRF)
權(quán)益資本成本的估計(jì)公式：
(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率；
β--該股票的貝塔系數(shù)；
rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率；
權(quán)益資本成本的估計(jì)方法有：
(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率；
β--該股票的貝塔系數(shù)；
rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率；
權(quán)益結(jié)合法，亦稱股權(quán)結(jié)合法、權(quán)益聯(lián)營法。企業(yè)合并業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法之一。與購買法基于不同的假設(shè)，即視企業(yè)合并為參與合并的雙方，通過股權(quán)的交換形成的所有者權(quán)益的聯(lián)合，而非資產(chǎn)的交易。換言之，它是由兩個(gè)或兩個(gè)以上經(jīng)營主體對(duì)一個(gè)聯(lián)合后的企業(yè)或集團(tuán)公司開展經(jīng)營活動(dòng)的資產(chǎn)貢獻(xiàn)，即經(jīng)濟(jì)資源的聯(lián)合。
在權(quán)益結(jié)合法中，原所有者權(quán)益繼續(xù)存在，以前會(huì)計(jì)基礎(chǔ)保持不變。參與合并的各企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債繼續(xù)按其原來的賬面價(jià)值記錄，合并后企業(yè)的利潤包括合并日之前本年度已實(shí)現(xiàn)的利潤;以前年度累積的留存利潤也應(yīng)予以合并。
合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià)：
借：長期股權(quán)投資——投資成本(取得的被合并方在最終控制方合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值份額+最 終控制方收購被合并方形成的商譽(yù))
貸：負(fù)債(承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值)
資產(chǎn)(投出資產(chǎn)賬面價(jià)值)
資本公積——資本溢價(jià)或股本溢價(jià)(差額，可能在借方)
從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看，確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱為內(nèi)部權(quán)益成本，普通股成本又可稱為外部權(quán)益成本。公式為：K=D/P+G，K--權(quán)益資本成本，D--預(yù)期年股利率，P--普通股市價(jià)，G--普通股年股利增長率。
權(quán)益資本成本就是使用資金以及籌集資金需要付出的代價(jià)，也就是權(quán)益投資者要求的報(bào)酬率，那么在企業(yè)看來就是權(quán)益資本成本了。
權(quán)益資本成本包括內(nèi)部權(quán)益成本和外部權(quán)益成本。
權(quán)益資本成本
權(quán)益資本成本，是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià)，它等于股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的心要收益率。
資本成本
資本成本，是指企業(yè)籌集和使用資本而付出的代價(jià)，通常包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用，是投資資本的機(jī)會(huì)成本。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)目投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益，因此被稱為機(jī)會(huì)成本。
從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看，確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱為內(nèi)部權(quán)益成本，普通股成本又可稱為外部權(quán)益成本。
其計(jì)算公式為：
K=D/P+G
K－－權(quán)益資本成本
D－－預(yù)期年股利率
P－－普通股市價(jià)
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