市凈率模型的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

市凈率極少為負(fù)值，可用于大多數(shù)企業(yè)

凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的數(shù)據(jù)容易取得，并且容易理解

凈資產(chǎn)賬面價(jià)值比凈利穩(wěn)定，也不像利潤(rùn)那樣經(jīng)常被人為操縱

如果會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合理并且各企業(yè)會(huì)計(jì)政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價(jià)值的變化

缺點(diǎn)

市盈率模型的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

計(jì)算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計(jì)算簡(jiǎn)單

市盈率把價(jià)格和收益聯(lián)系起來(lái)，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系

市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

缺點(diǎn)

如果收益是負(fù)值，市盈率就失去了意義

市凈率是每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比值。一般情況下市凈率是越低越好。

首先，在其他條件完全相同之下，市凈率自然是越低越好。市凈率越低，意味著買(mǎi)入同樣數(shù)量的凈資產(chǎn)只需花較少的錢(qián)，怎么看都是更劃算。

不過(guò)，只有在其他條件完全相同的情況下才能這么說(shuō)。因?yàn)橐袛嘁恢还善焙眠€是不好，市凈率的高低只是其中的一個(gè)因素，如果其他條件不相同，僅看市凈率的高低就決定不了一只股票的好壞。

因此，這種情況只有在同一只股票上的不同時(shí)期才會(huì)出現(xiàn)，而且還必須是比較短的時(shí)期，因?yàn)闀r(shí)間長(zhǎng)了，同一只股票的其他條件可能會(huì)出現(xiàn)較大變化。

比如一只股票在一兩個(gè)月內(nèi)，各方面的基本面出現(xiàn)較大變化的概率就比較小，但市凈率卻會(huì)因股價(jià)的變動(dòng)出現(xiàn)較大變化。此時(shí)來(lái)看，市凈率自然是越低越好。

其次，在其他的條件不同下，市凈率就未必是越低越好了。對(duì)于不同的股票來(lái)說(shuō)，就不能僅以市凈率的高低來(lái)作為好與不好的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)椴煌善备鞣矫娴幕久娑伎赡懿煌?，僅看市凈率的高低就太片面了。

而且就算除了市凈率之外的其他基本面都相同，也未必能從市凈率的高低上得出孰優(yōu)孰劣的結(jié)論。

ttm市盈率是反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。

一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大。另一方面。市盈率越高，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大。

計(jì)算公式：

市盈率=每股市價(jià)/每股收益

影響因素：

(1)上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性；

(2)投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性；

動(dòng)態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率區(qū)別：

1、算法不同，靜態(tài)市盈率=股價(jià)/當(dāng)期每股收益，動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方。

分母的年復(fù)合增長(zhǎng)率的時(shí)間不同，其中，年復(fù)合增長(zhǎng)率代表上市公司的綜合成長(zhǎng)水平，需要用各個(gè)指標(biāo)混合評(píng)估;N是評(píng)估上市公司能維持此平均復(fù)合增長(zhǎng)率的年限，一般機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)都以3年來(lái)算。

2、動(dòng)態(tài)市盈率比靜態(tài)市盈率小很多，代表了一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或發(fā)展的動(dòng)態(tài)變化。如果消息全面，可以計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)單方面評(píng)判上市公司價(jià)值是否被低估。

市盈率是每位股票投資者都必須熟練掌握的重要指標(biāo)之一，能夠反映出股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)，市盈率也叫做市價(jià)盈利率。上市公司股票的市盈率越低，說(shuō)明投資價(jià)值越大，是呈反相關(guān)關(guān)系。相反如果市盈率越高，說(shuō)明股票價(jià)值會(huì)被高估，可能會(huì)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，投資價(jià)值相對(duì)較低。市盈率分為靜態(tài)市盈率，動(dòng)態(tài)市盈率以及市盈率TTM，不同的市盈率有不同的含義。

市盈率指標(biāo)分析：

市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市盈率也稱(chēng)“本益比”、“股價(jià)收益比率”或“市價(jià)盈利比率(簡(jiǎn)稱(chēng)市盈率)”。

市盈率計(jì)算公式為S=P/E，簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)講市盈率就是股票的市值和股票的每股稅后利潤(rùn)的比率，是用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一。

市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余(EPS)得出。計(jì)算時(shí)，股價(jià)通常取最新收盤(pán)價(jià)，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計(jì)算，稱(chēng)為歷史市盈率；計(jì)算預(yù)估市盈率所用的EPS預(yù)估值，一般采用市場(chǎng)平均預(yù)估，即追蹤公司業(yè)績(jī)的機(jī)構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測(cè)所得到的預(yù)估平均值或中值。

市盈率是價(jià)值投資者研究的重點(diǎn)。

價(jià)值投資就是對(duì)基本面進(jìn)行分析，然后根據(jù)公司的估值來(lái)衡量是低估還是高估，市盈率是最直接反應(yīng)公司低估還是高估的計(jì)算公式，如果股票處于低估區(qū)間，價(jià)值投資者就會(huì)慢慢買(mǎi)入，如果股票處于高估值說(shuō)明已經(jīng)有了泡沫，就是賣(mài)出的機(jī)會(huì)。

市盈率的低與高對(duì)股票的影響：

市盈率高低是對(duì)股票估值的直接反應(yīng)，市盈率給當(dāng)前股價(jià)和每股收益有很大關(guān)系，股價(jià)越低，每股收益不變，那么市盈率就越低，股價(jià)越高，每股收益不變，市盈率就越高。市盈率越低越好，因?yàn)槊抗墒找娣浅：茫蓛r(jià)也處于底部階段，那么股票上漲空間就非常大，反之，股票價(jià)格越高，每股收益率越低，那么估值就越高，那么股票就存在很大的泡沫。

市盈率（靜態(tài)市盈率）=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利之后除以總發(fā)行已售出股數(shù)。

上式中的分子是當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或幾年的預(yù)測(cè)盈利。市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。

一般認(rèn)為該比率保持在20－30之間是正常的，過(guò)小說(shuō)明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購(gòu)買(mǎi)；過(guò)大則說(shuō)明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門(mén)股，低市盈率股票可能為冷門(mén)股。