增長(zhǎng)率也稱(chēng)增長(zhǎng)速度，它是時(shí)間序列中報(bào)告期觀(guān)察值與基期觀(guān)察值之比減1后的結(jié)果，用%表示。由于對(duì)比的基期不同，增長(zhǎng)率可以分為同比增長(zhǎng)率，環(huán)比增長(zhǎng)率，年復(fù)合增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。

1、同比增長(zhǎng)率，一般是指和去年同期相比較的增長(zhǎng)率。同比增長(zhǎng)和上一時(shí)期、上一年度或歷史相比的增長(zhǎng)(幅度)。

2、環(huán)比增長(zhǎng)率，一般是指和上期相比較的增長(zhǎng)率。

3、年復(fù)合增長(zhǎng)率是一項(xiàng)投資在特定時(shí)期內(nèi)的年度增長(zhǎng)率，年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算公式為：（現(xiàn)有價(jià)值/基礎(chǔ)價(jià)值）^（1/年數(shù)） –1。現(xiàn)有價(jià)值是指要計(jì)算的某項(xiàng)指標(biāo)本年度的數(shù)目，基礎(chǔ)價(jià)值是指計(jì)算的年度上一年的這項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)。

可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率，是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營(yíng)效率（不改變營(yíng)業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財(cái)務(wù)政策（不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤(rùn)留存率）時(shí)，其銷(xiāo)售所能達(dá)到的高增長(zhǎng)率。

可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式：

可持續(xù)增長(zhǎng)率=(銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))/(1-銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù))

可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益報(bào)酬率×留存收益率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益資本收益率×(1-股利支付比率)

根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤(rùn)留存率

可持續(xù)增長(zhǎng)率與內(nèi)含增長(zhǎng)率的聯(lián)系與區(qū)別

聯(lián)系：都是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，都不增發(fā)新股。

區(qū)別：

資本結(jié)構(gòu)

可持續(xù)增長(zhǎng)率：資本結(jié)構(gòu)不變。

內(nèi)含增長(zhǎng)率：資本結(jié)構(gòu)有可能改變。

金融負(fù)債

根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率公式

可持續(xù)增長(zhǎng)率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率)

根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率公式

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤(rùn)留存率

可持續(xù)增長(zhǎng)率的五個(gè)假設(shè)條件

(1)公司營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加負(fù)債的利息。

(2)公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平。

基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營(yíng)效率(不改變營(yíng)業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財(cái)務(wù)政策(不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤(rùn)留存率)時(shí)，其銷(xiāo)售所能達(dá)到的最大增長(zhǎng)率。

可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算

根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤(rùn)留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率)

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可持續(xù)增長(zhǎng)率的五個(gè)假設(shè)條件

公司營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加負(fù)債的利息。

公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平。

公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去。

公司目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去。

不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購(gòu))。

可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式

增長(zhǎng)率=增量/原總量*100%，增長(zhǎng)率也稱(chēng)增長(zhǎng)速度，它是時(shí)間序列中報(bào)告期觀(guān)察值與基期觀(guān)察值之比減1后的結(jié)果，用%表示。

舉例：2020年某廠(chǎng)的產(chǎn)值是20萬(wàn)元，2021年是22萬(wàn)元，那么增長(zhǎng)率就是(22-20)/20*100%=10%。

負(fù)增長(zhǎng)率的計(jì)算：

上個(gè)月完成7.16萬(wàn)，這個(gè)月只完成了5.8萬(wàn)，負(fù)增長(zhǎng)率是多少呢？

增長(zhǎng)率=(本月收入-上月收入)/上月收入*百分之百=(5.8-7.16)/7.16=-0.1899*100%=-18.99%

增長(zhǎng)率為負(fù)，即-18.99% ，不過(guò)這是環(huán)比，也就是和上個(gè)月比較，如果是和去年同期比較稱(chēng)作同比，做法一樣，用(本月收入-原來(lái)收入)/上月收入*百分之百。

由于對(duì)比的基期不同，增長(zhǎng)率可以分為環(huán)比增長(zhǎng)率和定基增長(zhǎng)率。環(huán)比增長(zhǎng)率是報(bào)告期觀(guān)察值與前一時(shí)期觀(guān)察值之比減1，說(shuō)明現(xiàn)象逐期增長(zhǎng)變化的程度；定基增長(zhǎng)率是報(bào)告期觀(guān)察值與某一固定時(shí)期觀(guān)察值之比減1，說(shuō)明現(xiàn)象在整個(gè)觀(guān)察期內(nèi)總的增長(zhǎng)變化程度。