企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中,并購(gòu)支付是實(shí)現(xiàn)交易的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),關(guān)系到并購(gòu)雙方的利益。并購(gòu)支付方式指并購(gòu)公司為了得到對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)采用的支付方式,即并購(gòu)公司拿什么來(lái)?yè)Q取對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。
更新時(shí)間:2023-01-27 09:20:10 查看全文>>
企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中,并購(gòu)支付是實(shí)現(xiàn)交易的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),關(guān)系到并購(gòu)雙方的利益。并購(gòu)支付方式指并購(gòu)公司為了得到對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)采用的支付方式,即并購(gòu)公司拿什么來(lái)?yè)Q取對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。
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換股吸收合并是公司合并的一種形式,吸收合并作為一種公司合并的重要方式,已經(jīng)受到上市公司的極大關(guān)注與青睞。
換股吸收合并具備特定的法律程序如下:
1.擬合并的公司必須通過(guò)股東會(huì)分別作出合并決議;
企業(yè)并購(gòu)的基本流程為:明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的,制定并購(gòu)戰(zhàn)略,成立并購(gòu)小組,選擇并購(gòu)顧問(wèn),尋找和確定并購(gòu)目標(biāo),聘請(qǐng)法律和稅務(wù)顧問(wèn),與目標(biāo)公司股東接洽,簽訂意向書,制定并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)整合計(jì)劃,開(kāi)展盡職調(diào)查,談判和起草并購(gòu)協(xié)議,簽約、成交。
并購(gòu)重組基金是一種專門從事特定企業(yè)或資產(chǎn)重組和并購(gòu)的金融資本,同時(shí)也是對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)在資源整合中進(jìn)行改造的投資機(jī)構(gòu)。
并購(gòu)基金是私募股權(quán)基金的一種,是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金,通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán),獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造,持有一定時(shí)期后再出售。
基金,是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如,信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金,各種基金會(huì)的基金。人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金。
基金的種類:
1.根據(jù)投資對(duì)象的不同,可分為貨幣基金、債券型基金、混合型基金、指數(shù)型基金和股票型基金和特種基金。
2.根據(jù)組織形態(tài)的不同,可分為公司型基金和契約型基金。基金通過(guò)發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立,通常稱為公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立,通常稱為契約型基金。我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。
3.根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同,可分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。
主要審批環(huán)節(jié)有:受理、初審、反饋專題會(huì)、落實(shí)反饋意見(jiàn)、審核專題會(huì)、并購(gòu)重組委會(huì)議、落實(shí)并購(gòu)重組委審核意見(jiàn)、審結(jié)歸檔幾個(gè)步驟。
并購(gòu)流程分為戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段、方設(shè)計(jì)階段、談判簽約階段、并購(gòu)接管階段、并購(gòu)后整合階段、并購(gòu)后評(píng)價(jià)階段六個(gè)階段。
完成并購(gòu)交易
(一)簽署并購(gòu)合同
(二)支付并購(gòu)對(duì)價(jià)
(三)辦理并購(gòu)交接
并購(gòu)決策階段;并購(gòu)目標(biāo)選擇;并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇;并購(gòu)初期工作;并購(gòu)實(shí)施階段;并購(gòu)后的整合并購(gòu)雙方達(dá)成一致意見(jiàn)并簽署合作協(xié)議后,就會(huì)進(jìn)進(jìn)到實(shí)質(zhì)性的重組階段。
并購(gòu)流程及其基本內(nèi)容
一、制定并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃
企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)首先要明確并購(gòu)動(dòng)機(jī)與目的,并結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和自身實(shí)際情況,制訂并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃。并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃的內(nèi)容包括并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特征、并購(gòu)支付方式和資金來(lái)源規(guī)劃、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析等。企業(yè)有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃,通過(guò)詳細(xì)的信息收集和調(diào)研,為決策層提供可并購(gòu)對(duì)象。比如,多元化戰(zhàn)略——混合并購(gòu);一體化戰(zhàn)略——縱(橫)向并購(gòu)。
二、選擇并購(gòu)對(duì)象
選擇并購(gòu)對(duì)象是一個(gè)必須經(jīng)過(guò)的環(huán)節(jié),也是并購(gòu)的重要環(huán)節(jié)。具體包括選擇并購(gòu)的行業(yè)和選擇目標(biāo)企業(yè)兩個(gè)方面。
三、發(fā)出并購(gòu)意向書
申請(qǐng):企業(yè)可以向銀行各級(jí)對(duì)公營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)提出并購(gòu)貸款申請(qǐng);
擔(dān)任并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)參與前期盡職調(diào)查:銀行將結(jié)合企業(yè)的貸款申請(qǐng),安排專業(yè)團(tuán)隊(duì)就并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)、目標(biāo)企業(yè)相關(guān)情況等方面進(jìn)行盡職調(diào)查;
融資方設(shè)計(jì):根據(jù)企業(yè)的并購(gòu)貸款需求和前期盡職調(diào)查結(jié)果,提出融資方和相應(yīng)貸款條件;
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留美學(xué)者、教授,中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)常務(wù)理事。擁有二十幾年財(cái)會(huì)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。
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經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院博士后。1995年開(kāi)始從事《經(jīng)濟(jì)法》考試輔導(dǎo),1998年開(kāi)始編著“輕松過(guò)關(guān)”系列圖書。
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