任何一家資本市場,如果沒有一定的流動性,就無法使股權(quán)流動起來,也就失去了掛牌的意義,必然出現(xiàn)融資難、退出難、估值低,掛牌企業(yè)不想掛牌、掛牌后又要求摘牌等現(xiàn)象。新三板目前的現(xiàn)狀基本就是交投缺失之下的估值之殤。
更新時(shí)間:2022-03-14 15:10:13 查看全文>>
任何一家資本市場,如果沒有一定的流動性,就無法使股權(quán)流動起來,也就失去了掛牌的意義,必然出現(xiàn)融資難、退出難、估值低,掛牌企業(yè)不想掛牌、掛牌后又要求摘牌等現(xiàn)象。新三板目前的現(xiàn)狀基本就是交投缺失之下的估值之殤。
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新三板公司摘牌
以往新三板公司申請摘牌,公布的大多是“公司發(fā)展戰(zhàn)略需要”這類比較籠統(tǒng)的理由,但如今的新三板公司申請摘牌的理由變得越來越直白。有不少新三板公司在摘牌公告里直言摘牌是為了降低運(yùn)營成本,節(jié)約費(fèi)用。
新三板企業(yè)摘牌是指,在新三板上上市的企業(yè),因?yàn)槟承┰蚨V菇灰?,從新三板操作系統(tǒng)上下架的操作。老三板即2001年7月16日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”;新三板則是在老三板的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。
新三板掛牌公司摘牌條件
新三板掛牌公司摘牌的觸發(fā)條件根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》4.5.1規(guī)定,有如下幾種:
(一)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)其公開發(fā)行股票并在證券交易所上市,或證券交易所同意其股票上市;
新三板分層制度是指在新三板掛牌的數(shù)量眾多的企業(yè)當(dāng)中,按照一定的分層標(biāo)準(zhǔn),將其劃分為若干個(gè)層次,可降低信息搜集成本,提高投資分析效率,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力,引導(dǎo)投融資精準(zhǔn)對接。新三板暫時(shí)分為兩層:基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層。
新三板擴(kuò)容將在原有中關(guān)村科技園區(qū)試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,將范圍擴(kuò)大到其他具備條件的國家級高新技術(shù)園區(qū);符合新三板市場投資者適當(dāng)性管理有關(guān)要求的個(gè)人投資者,可進(jìn)入新三板市場參與報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓交易。
新三板做市轉(zhuǎn)讓指根據(jù)“全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)”的有關(guān)規(guī)定,在新三板正常轉(zhuǎn)讓日內(nèi),做市商必須連續(xù)報(bào)出其做市證券的買價(jià)和賣價(jià),若投資者的限價(jià)申報(bào)滿足成交條件,則新三板做市商在其報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi),有按其報(bào)價(jià)履行與其成交的義務(wù)。在新三板掛牌的股票,可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行交易。
新三板分層是指在新三板掛牌的數(shù)量眾多的企業(yè)當(dāng)中,按照一定的分層標(biāo)準(zhǔn),將其劃分為若干個(gè)層次,常見的分層標(biāo)準(zhǔn)是分為三個(gè)層次,分別是白馬企業(yè)、黑馬企業(yè)以及選美企業(yè)。
新三板上市標(biāo)準(zhǔn)條件:
依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;
業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力;
公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營;
股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);
三板市場起源于2001年"股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)",最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司,稱為"舊三板"。2006年中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓稱為"新三板"。新三板上市標(biāo)準(zhǔn)要滿足下列條件:依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力;公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營;股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
借殼上市就是將上市的公司通過收購、資產(chǎn)置換等方式取得已上市公司的控股權(quán),這家公司就可以以上市公司增發(fā)股票的方式進(jìn)行融資,從而實(shí)現(xiàn)上市的目的。借殼上市一般都涉及大宗的關(guān)聯(lián)交易,為了保護(hù)中小投資者的利益,這些關(guān)聯(lián)交易的信息皆需要根據(jù)有關(guān)的監(jiān)管要求,充分、準(zhǔn)確、及時(shí)地予以公開披露。
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名師講解新三板市場流動性指什么
張志鳳中級《中級會計(jì)實(shí)務(wù)》
留美學(xué)者、教授,中國會計(jì)學(xué)會高等工科院校分會常務(wù)理事。擁有二十幾年財(cái)會教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。
郭守杰中級《中級經(jīng)濟(jì)法》
經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,中國財(cái)政科學(xué)研究院博士后。1995年開始從事《經(jīng)濟(jì)法》考試輔導(dǎo),1998年開始編著“輕松過關(guān)”系列圖書。
閆華紅中級《中級財(cái)務(wù)管理》
管理學(xué)博士、會計(jì)學(xué)教授。治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn),優(yōu)雅博學(xué)。自“輕松過關(guān)”系列圖書創(chuàng)始以來,一直編著財(cái)管相關(guān)科目。
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