可轉換債券的主要條款_2020年注會《財管》預習知識點
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【內容導航】
轉換相關條款
贖回條款
回售條款
【所屬章節(jié)】
第十章 長期籌資
【知識點】可轉換債券的主要條款
可轉換債券的主要條款
一、轉換相關條款
（一）含義
可轉換債券，是一種特殊的債券，它在一定期間內依據約定的條件可以轉換成普通股
（二）條款
1.可轉換性
這種轉換，在資產負債表上只是負債轉換為普通股，并不增加額外的資本；認股權證與之不同，認股權會帶來新的資本
這種轉換是一種期權，證券持有人可以選擇轉換，也可以選擇不轉換繼續(xù)持有債券
2.轉換價格
也稱轉股價格，即轉換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的實際價格
轉換價格通常比發(fā)行時的股價高出20%-30%
3.轉換比率
是債權人將一份債券轉換成普通股可獲得的普通股股數(shù)
轉換比率=債券面值/轉換價格
4.轉換期
轉換期是指可轉換債券轉換為股份的起始日至結束日的期間
可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限
超過轉換期后的可轉換債券，不再具有轉換權，自動成為不可轉換債券（或普通債券）
根據我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，自發(fā)行結束之日起6個月后方可轉換為公司股票
5.強制性轉換條款
強制性轉換條款是在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債券本金的規(guī)定
設置強制性轉換條款，是為了保證可轉換債券順利地轉換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權益籌資的目的
二、贖回條款
（一）含義：是可轉換債券的發(fā)行企業(yè)可以在債券到期日之前提前贖回債券的規(guī)定
（二）條款
1.不可贖回期：從發(fā)行時開始，不能被贖回的那段期間
設立不可贖回期的目的，在于保護債券持有人的利益，防止發(fā)行企業(yè)通過濫用贖回權，促使債券持有人及早轉換債券
并不是每種可轉換債券都設有不可贖回條款
2.贖回期：是可轉換債券的發(fā)行公司可以贖回債券的期間
3.贖回價格：是事前規(guī)定的發(fā)行公司贖回債券的出價
贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者之差為贖回溢價
贖回溢價隨債券到期日的臨近而減少
舉例：20×1年1月1日發(fā)行，面值100元，期限5年，不可贖回期為3年，贖回期為2年的可贖回債券，規(guī)定到期前1年（即20×4年）的贖回價格為110元，到期年度（即20×5年）的贖回價格為105元
4.贖回條件：是對可轉換債券發(fā)行公司贖回債券的情況要求，即需要在什么樣的情況下才能贖回債券
贖回條件分為無條件贖回和有條件贖回
無條件贖回：是在贖回期內發(fā)行公司可隨時按照贖回價格贖回債券
有條件贖回：是對贖回債券有一些條件限制，只有在滿足了這些條件之后才能由發(fā)行公司贖回債券
發(fā)行公司在贖回債券之前，要向債券持有人發(fā)出通知，要求他們在將債券轉換為普通股與賣給發(fā)行公司（即發(fā)行公司贖回）之間作出選擇
（三）目的
設置贖回條款是為了促使債券持有人轉換股份，因此又被稱為加速條款
同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失
三、回售條款
（一）含義：是在可轉換債券發(fā)行公司的股票價格達到某種惡劣程度時，債券持有人有權按照約定的價格將可轉換債券賣給發(fā)行公司的有關規(guī)定
（二）條款：具體包括回售時間、回售價格等內容
（三）目的
設置回售條款是為了保護債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風險
合理的回售條款，可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者
注：以上注會考試知識點選自Weibo老師《注冊會計師財管》授課講義
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載)
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