優(yōu)先股資本成本估計(jì)的計(jì)算公式：rp=Dp/[Pp(1-F)]。式中，rp表示優(yōu)先股資本成本;Dp表示優(yōu)先股每股年股息;Pp表示優(yōu)先股發(fā)行價格;F表示優(yōu)先股發(fā)行費(fèi)用率…

2019/10/16 10:16:59

優(yōu)先股資本成本的估計(jì)是優(yōu)先股資本成本對優(yōu)先股股東要求的必要報酬率。

2019/10/16 10:15:19

混合籌資的含義及內(nèi)容：優(yōu)先股籌資、永續(xù)債籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資、認(rèn)股權(quán)證籌資。特征：兼具債權(quán)和股權(quán)籌資雙重屬性。

2019/10/16 10:13:54

考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì)，新發(fā)行普通股的成本：rs=D1/[P0(1-F)]+g。

2019/10/16 10:11:53

債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型：rs=rdt+RPc。式中：rdt——稅后債務(wù)成本;RPc——股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價。【提示】風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗(yàn)估…

2019/10/16 10:09:55

采用證券分析師的預(yù)測股利增長，證券分析師發(fā)布的各公司增長率預(yù)測值，通常是分年度或季度的，而不是一個唯一的長期增長率。對此，有兩種解決辦法：將…

2019/10/16 10:07:22

歷史增長率估計(jì)股利增長，估算依據(jù)：這種方法是根據(jù)過去的股利支付數(shù)據(jù)估計(jì)未來的股利增長率。估算方法：股利增長率可以按幾何平均數(shù)計(jì)算，也可以按算…

2019/10/16 10:05:32

可持續(xù)增長率估計(jì)股利增長：假設(shè)未來不增發(fā)新股或回購股票，并且保持當(dāng)前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，則可根據(jù)可持續(xù)增長率來確定股利的增長率。股利的…

2019/10/16 10:03:52

市場風(fēng)險溢價估計(jì)是市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異，即Rm-Rf。選擇時間跨度：應(yīng)選擇較長的時間跨度。既要包括經(jīng)濟(jì)繁榮時期，也包括…

2019/10/16 10:01:51

貝塔值估計(jì)：β系數(shù)=收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×(股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差)。關(guān)鍵變量的選擇：有關(guān)預(yù)測期間的長度;收益計(jì)量…

2019/10/16 10:00:07

無風(fēng)險利率估計(jì)：一般來說：選擇長期政府債券的名義到期收益率。政府債券期限的選擇;選擇票面利率或到期收益率;選擇名義利率或?qū)嶋H利率。未來普通股的…

2019/10/16 09:57:58

未來普通股的兩種方式：一種是增發(fā)新的普通股，另一種是留存收益轉(zhuǎn)增普通股。普通股資本成本是指籌集普通股所需的成本，這里的籌資成本，是面向未來的…

2019/10/16 09:56:11

稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)計(jì)算公式：稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)。

2019/10/16 09:54:35

財務(wù)比率法的基本做法是需要知道目標(biāo)公司的關(guān)鍵財務(wù)比率，根據(jù)這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別，有了信用級別就可以使用風(fēng)險調(diào)整法確定其債務(wù)…

2019/10/16 09:52:50

財務(wù)比率法的適用范圍是公司沒有上市的長期債券，找不到合適的可比公司，也沒有信用評級資料。

2019/10/16 09:51:16

風(fēng)險調(diào)整法基本公式是稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率。

2019/10/16 09:49:47

風(fēng)險調(diào)整法適用范圍是沒有上市的債券，也找不到合適的可比公司?；竟剑憾惽皞鶆?wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率。

2019/10/16 09:48:20

可比公司法注意的問題：可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財務(wù)狀況也比較類似。

2019/10/16 09:46:36

可比公司法的基本做法：計(jì)算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務(wù)成本。

2019/10/16 09:45:00

可比公司法的適用范圍：公司沒有上市的債券，可以找到一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。

2019/10/16 09:43:38

到期收益率法的計(jì)算公式：到期收益率=[每年利息收入+(面值-購買價)-距離到期的年數(shù)]購買價x100%。

2019/10/16 09:42:17

到期收益率法的適用范圍：公司目前有上市的長期債券。到期收益率法的基本原理：逐步測試求折現(xiàn)率，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那…

2019/10/16 09:40:44

到期收益率法的基本原理：逐步測試求折現(xiàn)率，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那一個折現(xiàn)率。

2019/10/16 09:39:17

當(dāng)資本市場達(dá)到均衡時，風(fēng)險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風(fēng)險所得到的補(bǔ)償是相同的。按照…

2019/10/16 09:38:39

稅前債務(wù)成本的估計(jì)方法：到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險調(diào)整法、財務(wù)比率法。

2019/10/16 09:37:44

證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)是投資組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的價值比例。證券資產(chǎn)管理一般是指…

2019/10/16 09:37:15

債務(wù)資本成本應(yīng)注意的問題：區(qū)分歷史成本和未來成本、區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益、區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)。

2019/10/16 09:36:17

系統(tǒng)風(fēng)險的衡量指標(biāo)是投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的算術(shù)加權(quán)平均值;貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又稱市場風(fēng)險，也…

2019/10/16 09:36:01

當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1的時候機(jī)會集是一條直線，證券報酬率之間的相關(guān)系數(shù)越大,風(fēng)險分散效果就越弱。相關(guān)系數(shù)是由統(tǒng)計(jì)學(xué)家卡爾·皮爾遜設(shè)計(jì)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，是研…

2019/10/16 09:34:49

復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：P=F×(P/F，i，n)，(P/F，i，n)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。其中：P為現(xiàn)值、F為終值、i為利率、n為期限。復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對稱概念，指未來…

2019/10/16 09:33:28