債務(wù)資本成本應(yīng)注意的問題
精選回答
債務(wù)資本成本應(yīng)注意的問題：
區(qū)分歷史成本和未來成本
作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本，只能是未來借入新債務(wù)的成本。
區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益
對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本。
因為存在違約風(fēng)險，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益。
區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)
由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算，涉及的債務(wù)是長期債務(wù)，因此通常的做法是只考慮長期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)。
值得注意的是，有時候公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款，被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約。這種債務(wù)，實質(zhì)上是一種長期債務(wù)，是不能忽略的。
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