非公開發(fā)行是什么
精選回答
非公開發(fā)行也被稱為“私募”、“定向募集”等，是只針對特定少數(shù)人進行股票發(fā)售，而不采取公開的勸募行為的一種發(fā)售股票方式，其具備募集對象有特定性、發(fā)售方式有限制性兩種特性，隨著中國股票發(fā)行制度的日益成熟，非公開發(fā)行也越來越受到重視。
一般地說，非公開發(fā)行股票的特點主要表現(xiàn)在兩個方面：其一，募集對象的特定性；其二，發(fā)售方式的限制性。這兩大特質(zhì)使得其能夠在許多國家獲得發(fā)行審核豁免。
特定性
首先，非公開發(fā)行對象是特定的，即其發(fā)售的對象主要是擁有資金、技術(shù)、人才等方面優(yōu)勢的機構(gòu)投資者及其他專業(yè)投資者，他們具有較強的自我保護能力，能夠作出獨立判斷和投資決策。
限制性
其次，非公開發(fā)行的發(fā)售方式是有限制的，即一般不能公開地向不特定的一般投資者進行勸募，從而限制了即使出現(xiàn)違規(guī)行為時其對公眾利益造成影響的程度和范圍。在這種情形下，通常的證券監(jiān)管措施，如發(fā)行核準、注冊或嚴格的信息披露，對其就是不必要的，甚至可以說是一種監(jiān)管資源的浪費。因此，給予非公開發(fā)行一定的監(jiān)管豁免，可以在不造成證券法的功能、目標受損的前提下，使發(fā)行人大大節(jié)省了籌資成本與時間，也使監(jiān)管部門減少了審核負擔，從而可以把監(jiān)管的精力更多地集中在公開發(fā)行股票的監(jiān)管、查處違法活動及保護中小投資者上，這在經(jīng)濟上無疑是有效率的。
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