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證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)公式

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李佳儀 2022-10-31 15:09:11

精選回答

東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2026-03-13 03:55:23

證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)公式：

(一)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率

E(Rp)=Wi× E(Ri)

式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；

E(Ri)表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率；

Wi表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。

(二)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)

標(biāo)準(zhǔn)差σ= 方差開平方

1.兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)

證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，并不是單個(gè)證券標(biāo)準(zhǔn)差的簡(jiǎn)單加權(quán)平均。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風(fēng)險(xiǎn)，還取決于各個(gè)證券之間的關(guān)系。

2.多項(xiàng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)

(1)一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，當(dāng)資產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直到不再降低。

(2)在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(3)注意：在風(fēng)險(xiǎn)分散的過程中，不應(yīng)當(dāng)過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個(gè)數(shù)的作用。實(shí)際上，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時(shí)，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱。

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