資本資產(chǎn)定價模型_2023年中級會計財務(wù)管理每日練習一習題
來源：東奧會計在線責編：王蕾2023-08-14 17:34:57
2023年中級會計備考剩余的時間已經(jīng)不多了，為大家按章整理了相關(guān)習題，大家一起來做題吧！
【計算題】甲公司當前持有一個由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合，價值總額為300萬元，X股票與Y股票的價值比重為4∶6，β系數(shù)分別為1.8和1.2。
為了進一步分散風險，公司擬將Z股票加入投資組合，價值總額不變，X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2∶4∶4，Z股票的系統(tǒng)性風險是Y股票的0.6倍。
公司采用資本資產(chǎn)定價模型確定股票投資的收益率，當前無風險收益率為3%，市場平均收益率為8%。
要求：
(1)計算當前由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合的β系數(shù)。
(2)計算Z股票的風險收益率與必要收益率。
(3)計算由X、Y、Z三只股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率。
【答案】
(1)X、Y投資組合的β系數(shù)=1.8×40%+1.2×60%=1.44。
(2)Z股票的β系數(shù)=1.2×0.6=0.72
Z股票的風險收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X、Y、Z投資組合的β系數(shù)=1.8×20%+1.2×40%+0.72×40%=1.128
投資組合的必要收益率=3%+1.128×(8%-3%)=8.64%。
【知識點】資本資產(chǎn)定價模型
注：以上中級會計考試知識點選自陳慶杰老師《財務(wù)管理》授課講義
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