2018注會《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)： 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
3科
日均>3h
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【所屬章節(jié)】
《財(cái)務(wù)成本管理》第三章 價(jià)值評估基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
【知識點(diǎn)】投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬
(四)相關(guān)系數(shù)與機(jī)會集的關(guān)系
?。ㄆ撸┲攸c(diǎn)把握的結(jié)論
1.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報(bào)酬率之間的協(xié)方差有關(guān)。
2.對于一個(gè)含有兩種證券的組合，投資機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系。
3.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時(shí)使得機(jī)會集曲線向左凸出，并產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合。
4.有效邊界就是機(jī)會集曲線上從最小方差組合點(diǎn)到最高期望報(bào)酬率的那段曲線。
5.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)。
6.如果存在無風(fēng)險(xiǎn)證券，新的有效邊界是從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開始并和機(jī)會集相切的直線，該直線稱為資本市場線，該切點(diǎn)被稱為市場組合，其他各點(diǎn)為市場組合與無風(fēng)險(xiǎn)投資的有效搭配。
7.資本市場線橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報(bào)酬率。該直線反映兩者的關(guān)系即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。
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