第三節(jié) 杠桿效應(yīng)
? 主要考點(diǎn)
一、經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)
二、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
三、總杠桿效應(yīng)
? 基本概念
1.財(cái)務(wù)管理中杠桿的含義
2.杠桿的種類(lèi)
種類(lèi) | 經(jīng)營(yíng)杠桿 | 是由與產(chǎn)品生產(chǎn)或提供勞務(wù)有關(guān)的固定性經(jīng)營(yíng)成本所引起的杠桿效應(yīng) |
財(cái)務(wù)杠桿 | 是由債務(wù)利息、優(yōu)先股股利等固定性資本成本所引起的杠桿效應(yīng) | |
總杠桿 | 是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定性資本成本的存在，所引起的杠桿效應(yīng) |
提示
財(cái)務(wù)管理中常用的利潤(rùn)指標(biāo)及相互的關(guān)系
利潤(rùn)指標(biāo) | 公式 |
邊際貢獻(xiàn)M （Contribution Margin） | 邊際貢獻(xiàn)（M）=營(yíng)業(yè)收入-變動(dòng)成本 |
息稅前利潤(rùn)EBIT （Earnings Before Interest and Taxes） | 息稅前利潤(rùn)（EBIT） =營(yíng)業(yè)收入-變動(dòng)成本-固定經(jīng)營(yíng)成本 EBIE=M-F |
利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）EBT （Earnings Before Taxes） | 利潤(rùn)總額=EBIT-I |
凈利潤(rùn)（Net Income） | 凈利潤(rùn)=（EBIT-I）×（1-T） |
歸屬于普通股的收益 | 歸屬于普通股的收益 =凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利 =（EBIT-I）×（1-T）-DP |
3.杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)
（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目 | 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) | 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) |
含義 | 是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) | 是指企業(yè)由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負(fù)擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) |
（2）風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)
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