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老師，建設(shè)期現(xiàn)金流量為什么是-1000萬元？

固定資產(chǎn)投資決策方法 2025-10-16 21:30:54

問題來源：

經(jīng)典例題·單選題

　甲公司擬進(jìn)行一項(xiàng)設(shè)備投資，預(yù)計(jì)初始投資額1000萬元，無建設(shè)期和墊支的營運(yùn)資金。項(xiàng)目期5年，每年取得凈利潤300萬元，項(xiàng)目期結(jié)束后，該設(shè)備變價(jià)凈收入150萬元。稅法規(guī)定壽命期5年，按直線法計(jì)提折舊，凈殘值為100萬元。假設(shè)資本成本率為10%，企業(yè)所得稅稅率為25%；該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)分別是（　?。?。［已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209］

A.896.25萬元，1.50

B.904.96萬元，1.75

C.904.96萬元，1.90

D.896.25萬元，1.95

【答案】C

【解析】建設(shè)期現(xiàn)金凈流量=-1000萬元

經(jīng)營期每年現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊等非付現(xiàn)成本=300+（1000-100）/5=480（萬元）

終結(jié)期固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=（100-150）×25%=-12.5（萬元）

終結(jié)期現(xiàn)金凈流量=150-12.5=137.5（萬元）

凈現(xiàn)值（現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值）=-1000+480×（P/A，10%，5）+137.5×（P/F，10%，5）=904.96（萬元）

現(xiàn)值指數(shù)=[480×（P/A，10%，5）+137.5×（P/F，10%，5）]/1000=1.90。

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丁老師

2025-10-17 18:39:10 442人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

代表花出去1000萬元。建設(shè)期現(xiàn)金流量指的是初始投資發(fā)生的現(xiàn)金流出額，這里甲公司需要支付1000萬元購買設(shè)備，這筆錢實(shí)際花出去了，代表現(xiàn)金減少是流出，因此在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)標(biāo)記為負(fù)值，即-1000萬元。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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