多項(xiàng)選擇題

【2020考季】關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性原理，下列表述中正確的有（　?。?。

假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報(bào)酬率=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×股價(jià)下降百分比

風(fēng)險(xiǎn)中性投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

無風(fēng)險(xiǎn)利率既是所有證券的期望報(bào)酬率，也是現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率

期望報(bào)酬率=上行乘數(shù)×上行報(bào)酬率+下行乘數(shù)×下行報(bào)酬率

正確答案：

試題解析

假設(shè)股票不派發(fā)紅利，股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的報(bào)酬率，因此，期望報(bào)酬率=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×股價(jià)下降百分比，所以選項(xiàng)A正確；所謂風(fēng)險(xiǎn)中性原理，是指假設(shè)投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險(xiǎn)利率。風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。所以選項(xiàng)B、選項(xiàng)C正確；期望報(bào)酬率=上行概率×上行報(bào)酬率+下行概率×下行報(bào)酬率，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

本題關(guān)聯(lián)的知識點(diǎn)

金融期權(quán)價(jià)值的評估方法
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知識點(diǎn)出處

第七章期權(quán)價(jià)值評估

知識點(diǎn)頁碼

2020年考試教材第178,179,180,181,182,183,184,185,186,187,188,189,190,191,192,193頁
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