近幾年來，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真在我國(guó)已成為一種社會(huì)公害，上市公司年報(bào)(中報(bào))出現(xiàn)信息失真的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。在近幾年的時(shí)間里，就有ST棱光、ST瓊?cè)A僑、ST猴王、ST粵海發(fā)、康賽集團(tuán)、桂林集琦等多家上市公司因年(中)報(bào)信息披露的原因受到上交所或深交所的公開譴責(zé)，另有多家公司受到處罰。在此，我們結(jié)合近年證券市場(chǎng)發(fā)生的實(shí)際案例，提出了幾種較為實(shí)用的識(shí)別上市公司年報(bào)信息失真的方法。

　　一、關(guān)聯(lián)交易剔除法。

　　根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)遵循等價(jià)、公平的原則，按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)價(jià)。但是由于歷史和體制上的原因，我國(guó)上市公司與其母公司、控股股東之間存在千絲萬縷的關(guān)系，關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)成為上市公司進(jìn)行報(bào)表粉飾或利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的常用工具。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，早在2000年4月21日，滬深兩市已公布2000年報(bào)的1018家上市公司中，發(fā)生了各類關(guān)聯(lián)交易行為的有949家，所占比例高達(dá)93.2%.其中，有488家上市公司向其關(guān)聯(lián)方銷售商品或提供服務(wù)，涉及總金額達(dá)1217.58億元。在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易的上市公司有214家。另有844家上市公司與關(guān)聯(lián)方存在應(yīng)收應(yīng)付款的結(jié)算余額，上市公司關(guān)聯(lián)應(yīng)收款總額達(dá)828億元，關(guān)聯(lián)應(yīng)付總額為237億元�，F(xiàn)在上市公司關(guān)聯(lián)交易的手段主要包括：資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、托管經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)、出售無形資產(chǎn)資產(chǎn)等，2000年更是發(fā)明了“赤裸裸”的“無償贈(zèng)予”。

　　運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易剔除法可以較為真實(shí)地了解上市公司的實(shí)際盈利能力。所謂關(guān)聯(lián)交易剔除法，是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額從公司利潤(rùn)表中予以剔除。通過這種分析，可以了解一個(gè)上市公司自身獲取利潤(rùn)能力的強(qiáng)弱，判斷該公司的盈利在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而判斷其利潤(rùn)來源是否穩(wěn)定、未來的成長(zhǎng)性是否可靠等。如果上市公司來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)所占比例過高，投資者就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策，關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的時(shí)間，關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的目的等，以判斷上市公司是否運(yùn)用了不等價(jià)交換通過關(guān)聯(lián)交易來進(jìn)行報(bào)表粉飾。

[1] [2] [3] [4] 下一頁