實操就業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的問題思考
一段時間里，出現(xiàn)在大眾生活每個角落的眾多互聯(lián)網(wǎng)金融廣告讓我們有喜有悲。喜的是閑置資金終于不甘心銀行的低收益，有機會另尋出路了。一端是投資人——資金收益可以高一些；另一端是以前從銀行拿不到錢的小微企業(yè)——有了融資的渠道。悲的是互聯(lián)網(wǎng)金融來得太突然，一切都沒有準(zhǔn)備停當(dāng)，資金已然千軍萬馬擠在互聯(lián)網(wǎng)金融的獨木橋上了。
網(wǎng)絡(luò)高利貸不是金融創(chuàng)新
金融看似高深，但其實金融是商業(yè)模式最簡單的生意，其邏輯很簡單：找到出錢的人、找到要錢的人、找到能做好風(fēng)控的人。金融領(lǐng)域逐步開放是必然趨勢，P2P、保理、小貸、擔(dān)保、信托等已風(fēng)生水起，但投資人自主理財，有盲目性與隨意性；民營資本初涉金融，金融平臺從業(yè)人員經(jīng)驗不足，風(fēng)控自然不如人意。
以P2P金融為例，平臺、投資人、借款人共同締結(jié)契約。投資人與借款人構(gòu)成借貸關(guān)系，平臺為投資人、借款人提供信息中介服務(wù)。怎么做風(fēng)控？從接觸借款人的那一刻就應(yīng)開始。與民間借貸不同，P2P金融的投資人對借款人是不了解的，也不會對借款人的資信與實力做盡調(diào)。對借款人的資質(zhì)審查誰來做，誰有能力做，真做還是假做，這些是風(fēng)控最關(guān)鍵的內(nèi)容，卻成了P2P平臺監(jiān)管的盲區(qū)。如此多不確定，注定了一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風(fēng)控流于形式。
在實踐運行中，互聯(lián)網(wǎng)金融有三道難關(guān)：一是找項目，找到有潛力的項目并不易，沒有線下活動做不了，線下活動太多又做不起；二是征信，這是信用貸款的內(nèi)核，名曰有獨到的征信模式，其實風(fēng)控是硬傷；三是催收，碰到借款逾期，幾乎沒有太有效的維權(quán)手段，打官司贏了不見得能收回錢，派人催討成本又耗不起。
再看銀行的做法。都知道銀行不會雪中送炭，只做錦上添花，銀行貸款以抵押貸款、擔(dān)保貸款為主，壞賬率極低，同時貸款利率水平也低。但凡借款人能提供抵押與擔(dān)保，自然會優(yōu)先選擇向銀行借款。在資金成本沒有優(yōu)勢的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融只得找銀行挑剩的客戶，而且只能主推信用貸款。目前國內(nèi)商業(yè)信譽狀況普遍不理想，信用貸款的壞賬風(fēng)險自然較抵押貸款、擔(dān)保貸款要高。為覆蓋風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融必須追求高利率，高利率又反向加劇了壞賬風(fēng)險。譬如，資本平均回報率5％，零風(fēng)險時借款利率5％就行。如果壞賬率10％，平均利率需不低于15％，才能確保壞賬發(fā)生后仍可維持5％的平均收益率。當(dāng)把利率由5％提高到15％后，原本利潤率在5％～15％之間的借款人會由盈利變成虧損，此時利息都將還不起，遑論本金。
目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺給投資人宣傳的回報率（無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率）多為12%～24%。金融資本的無風(fēng)險收益率容易確定，互聯(lián)網(wǎng)金融以高收益為餌吸引投資，恰好證明互聯(lián)網(wǎng)金融有很強的投機性。作為經(jīng)濟規(guī)律，金融資本回報率終將趨同平均資本回報率，在實體經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能持續(xù)維持高回報率。從某種意義上講，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融是在拿投資人的錢做投機生意。如此一來，互聯(lián)網(wǎng)金融成了不折不扣的網(wǎng)絡(luò)高利貸，網(wǎng)絡(luò)高利貸絕不是金融創(chuàng)新。
e租寶不是互聯(lián)網(wǎng)金融
相較風(fēng)控不力而失敗的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，e租寶所為堪稱邪惡。
P2P平臺通行的做法是提供金融信息，撮合投資人與借款人完成交易，其收益不是貸款利差，而是中介服務(wù)費。P2P金融有三道紅線：一，不能建資金池，要先找項目后對接資金；二，不能做無風(fēng)險承諾；三，不能虛構(gòu)項目。e租寶騙局，三條紅線無一不被踐踏于腳下。
e租寶通過虛構(gòu)項目、虛假承諾，短短一年多時間，500多億元入其彀中，被騙者多達(dá)90萬人。再次印證了金融騙局的老理：你想要人家利息，人家要你的本金。當(dāng)在電視上看到e租寶鋪天蓋地的廣告時，僅憑會計常識不難斷定e租寶不可信。它繁榮的假象會計解讀是把負(fù)債當(dāng)成利潤了。平臺的收益是服務(wù)費，利潤并不豐厚，e租寶如何撐得起這般巨額的廣告投入呢？唯一的解釋是拿投資人的本金打廣告了。
e租寶的衰亡并非因為風(fēng)控不佳，它所做的壓根就不是互聯(lián)網(wǎng)金融，而是互聯(lián)網(wǎng)集資詐騙。當(dāng)e租寶把非法集資挪到互聯(lián)網(wǎng)上時，非法集資穿上了馬甲，成了金融創(chuàng)新的模樣。在實體經(jīng)濟不景氣的當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)兩極分化，兩極都不容樂觀。真做互聯(lián)網(wǎng)金融的陷入了網(wǎng)絡(luò)高利貸的困境；心懷鬼胎的，打著互聯(lián)網(wǎng)金融的幌子，玩起了龐氏騙局。
e租寶騙局業(yè)已塵埃落定，局中人應(yīng)有怎樣的反思？對于丁寧、張敏這樣的設(shè)局者，處心積慮，以金融創(chuàng)新為噱頭敲骨吸髓，他們會受到法律的嚴(yán)懲。90萬投資人，癡迷于高利息，結(jié)果蝕了老本，欲念、盲從、輕信是被騙的內(nèi)因。監(jiān)管機構(gòu)，在應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的動作時總是慢半拍，介入時，罪惡已釀成了慘劇。媒體，浮夸的宣傳不僅誤導(dǎo)了投資人，也有損自身的公信力。專家與社會名流，急于站臺等于在給罪惡背書。
互聯(lián)網(wǎng)金融不能撿銀行的“漏”
除了e租寶這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融巨騙，倒閉、跑路、兌付困難的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不在少數(shù)。為何它們能一再獲得投資人的信任？試看其手法：第一步，營造大數(shù)據(jù)概念，宣傳能通過大數(shù)據(jù)分析把風(fēng)險控制在一定區(qū)間內(nèi)；第二步，捏造征信手段，鼓吹平臺有途徑可獲取客戶的信用信息；第三步，虛構(gòu)擔(dān)保手段，承諾出現(xiàn)投資損失由擔(dān)保機構(gòu)全額賠付；第四步，找媒體與名人背書，譜越大、級別越高越好使；第五步，兌付危機……
當(dāng)然我們也不能因為e租寶事件就把互聯(lián)網(wǎng)金融說得一團漆黑。正如前文所述，e租寶所作所為并非互聯(lián)網(wǎng)金融。依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融創(chuàng)新邏輯上是可行的，也是經(jīng)濟社會所必要的，只是創(chuàng)新時要找銀行的痛點，而不是撿銀行棄置的客戶。撿銀行的“漏”必然會搞成網(wǎng)絡(luò)高利貸，這是死路一條?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要做金融領(lǐng)域的攪局者，找準(zhǔn)銀行的痛點改進(jìn)之，和銀行拼搶優(yōu)質(zhì)客戶。銀行的弊端是慢、繁瑣、死板，互聯(lián)網(wǎng)金融完全可以做到快、簡單、靈活，把原本屬于銀行的一部分借款人拉過來。再逐步鞏固陣地，對接相對廉價的資金，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融未必不能和傳統(tǒng)金融一較短長。
提振經(jīng)濟始終應(yīng)立足實業(yè)與科技創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)為實業(yè)服務(wù)。切勿妖魔化互聯(lián)網(wǎng)金融，無需限制它，也不宜高估它的地位與作用，政府需做的是通過立法對其加強監(jiān)管。e租寶事件后，互聯(lián)網(wǎng)金融注定要在非議與懷疑中苦苦掙扎，從辯證的角度看，這是壞事也是好事。通過行業(yè)洗牌，淘汰不精、不良的平臺，還魚龍混雜的市場以清凈，還投資人以信心，互聯(lián)網(wǎng)金融或許可以迎來一個健康的發(fā)展前景。
（本文來源：指尖上的會計 作者：袁國輝）
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