并購基金不是嚴格意義上的法律名詞，是市場約定俗成的概念;其是由私募股權投資基金演變出來的一個分支，而私募股權投資基金又隸屬于私募投資基金范疇。并購基金即體現(xiàn)了私募股權投資基金的特征又具有特定的意義和內(nèi)涵。
更新時間：2023-02-05 15:04:38 查看全文>>
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境外并購流程
查看全文>>境外并購流程：
(1)備申請
對屬于備情形的境外投資，中央企業(yè)報商務部備;地方企業(yè)報所在地省級商務主管部門備。投資主體填寫《境外投資備表》后，連同企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復印件分別報商務主管部門備。商務主管部門應當自收到《備表》之日起3個工作日內(nèi)予以備并頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》。
(2)核準申請
對屬于核準情形的境外投資，中央企業(yè)向商務部提出申請，地方企業(yè)通過所在地省級商務主管部門向商務部提出申請。企業(yè)申請境外投資核準需提交申請書、《境外投資申請表》、境外投資相關合同或協(xié)議、有關部門對境外投資所涉的屬于我國限制出口的產(chǎn)品或技術準予出口的材料等。
1、核準項目權限
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私募并購基金
查看全文>>并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。并購基金可以說是私募股權基金的一個分支，只不過與人們常規(guī)認識到的私募股權基金相比，它是以獲取企業(yè)控制權為目標的，并不是通過股權差價買賣獲利。
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收購并購基金
查看全文>>收購并購基金，是指一個公司通過產(chǎn)權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現(xiàn)一定經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為。它是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。
收購并購資金的特點
1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。
2、多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。
3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。
4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點與VC有明顯區(qū)別。
5、投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
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公司并購基金
查看全文>>公司并購基金，是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。
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并購基金優(yōu)點
查看全文>>并購基金的優(yōu)點有：
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié)。
2. 多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。
3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。
4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。
5. 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
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并購基金要素
查看全文>>并購基金要素
(一)并購基金投資方向
并購基金投資標的選擇需符合上市構思長遠戰(zhàn)略需求、提升上市公司主業(yè)的核心競爭力，以及其他高成長性的項目。
通過控股權收購、運營托管及其他方式運作行業(yè)整合。根據(jù)上市公司發(fā)展的階段性特點，有層次地進行并購標的的投控、資產(chǎn)的裝入，單獨進行IPO或對外出售。
(二)并購基金投資管理
PE機構作為基金管理人，提供日常運營及投資管理服務，包括項目篩選、立項、行業(yè)分析、盡職調(diào)查、談判、交易結構設計、投建書撰寫及投決會項目陳述等。
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并購基金收益
查看全文>>并購基金的盈利模式至少有七種模式：
一是“資本重置”獲利。并購基金可以通過資本注入降低企業(yè)負債，即實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的重置，或叫資本結構調(diào)整。
二是“資產(chǎn)重組”獲利于1+1>2或3-1>2。
三是“改善運營”法。很多時候并購基金不是單純靠資本的注入來實現(xiàn)投資回報，而是通過指導和參與所投資企業(yè)的日常運營，提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績最終獲得收益。
四是通過“稅負優(yōu)化”獲利。一般來說，稅前的債務成本比股權成本要低;如果債務利息成本又享受免稅，那么這又降低了稅后債務成本。
五是“借殼獲利”法。目前如果要收購一個香港主板上市公司的殼，已經(jīng)從前幾年的一兩億港元上升到三四億港元的價格。
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并購基金收入
查看全文>>并購基金收入在盈利模式上至少有七種模式：
1、“資本重置”獲利。并購基金可以通過資本注入降低企業(yè)負債，即實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的重置，或叫資本結構調(diào)整。
2、“資產(chǎn)重組”獲利于1+1>2或3-1>2。
3、“改善運營”法。很多時候并購基金不是單純靠資本的注入來實現(xiàn)投資回報，而是通過指導和參與所投資企業(yè)的日常運營，提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績最終獲得收益。
4、通過“稅負優(yōu)化”獲利。一般來說，稅前的債務成本比股權成本要低;如果債務利息成本又享受免稅，那么這又降低了稅后債務成本。
5、“借殼獲利”法。目前如果要收購一個香港主板上市公司的殼，已經(jīng)從前幾年的一兩億港元上升到三四億港元的價格。
6、“過程盈利”法。因為任何一宗大型的并購都會涉及到“交易結構設計”，這包括并購交易的支付方式可以是現(xiàn)金、可以是換股、可以是帶有“對賭”性質的付款條約；交易結構設計還包括了融資工具的選擇。
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