特定對象的確定、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、回訪確認、認購基金款項由募集賬戶劃轉到托管資金賬戶。
更新時間:2022-03-09 12:04:00 查看全文>>
股權是有限責任公司或者股份有限公司的股東對公司享有的人身和財產(chǎn)權益的一種綜合性權利。即股權是股東基于其股東資格而享有的,從公司獲得經(jīng)濟利益,并參與公司經(jīng)營管理的權利。
股權即股東的權利,有廣義和狹義之分。
廣義的股權,泛指股東得以向公司主張的各種權利;
私募股權投資是一種髙風險高收益的投資活動,它的投資風險遠髙于證券投資。私募股權投資活動中由于不確定性因素導致投資損失發(fā)生的可能性很大。也就是說,在私募股權投資領域,真正成功的例只是少數(shù)
私募股權基金是從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益,而是通過上市、管理層收購和并購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。
私募股權投資的特點:
1、在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節(jié)。
2、多采取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉讓優(yōu)先股,以及可轉債的工具形式。
3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè),絕少投資已公開發(fā)行公司,不會涉及到要約收購義務。
4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè),這一點與VC有明顯區(qū)別。
5、投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬于中長期投資。
6、流動性差,沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7、資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。
并購基金,是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金,其投資手法是,通過收購目標企業(yè)股權,獲得對目標企業(yè)的控制權,然后對其進行一定的重組改造,持有一定時期后再出售。
第一,分散風險。母基金通常會投資于多只股權投資基金,這些股權投資基金投資的公司往往會達到一個較大的數(shù)量,這使母基金的投資實現(xiàn)多樣性,如投資階段、時間跨度、地域、行業(yè)、投資風格等,從而投資者可以有效地實現(xiàn)風險分散。
第二,專業(yè)管理。母基金管理人通常擁有全面的股權投資的知識、人脈和資源,在對股權投資基金進行投資時,有利于作出爭取的投資決策。
第三,投資機會。大部分業(yè)績出色的股權投資基金都會獲得超額認購,因此,一般投資者難以獲得投資機會。而母基金作為股權投資基金的專業(yè)投資者,通常與股權投資基金具有良好的長期關系,因此,有機會投資于這些優(yōu)秀的基金。投資者通過投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機會。
第四,規(guī)模優(yōu)勢。由于母基金擁有相當?shù)囊?guī)模,能夠吸引、留住及聘用行業(yè)內最優(yōu)秀的投資人才。中小投資者很少具有足夠的資源來吸引類似規(guī)模及品質的投資團隊。
一般來說,確定私募股權投資基金的組織形式主要考慮如下因素:相關法律制度、基金管理成本、稅負狀況、激勵與約束機制、基金的穩(wěn)定性等。目前,我國私募股權投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。
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