并購融資是什么？

并購融資是指為完成企業(yè)并購而融通資金過程。并購融資是企業(yè)為特殊目的而進(jìn)行的融資活動，特殊的直接目的是并購方企業(yè)為了兼并或者收購被并購方企業(yè)。并購融資的特點在于融資數(shù)額比較大，獲得渠道比較廣，采取方式比較多，對并購后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、未來經(jīng)營前景等多個方面產(chǎn)生重大影響。

并購融資方式有哪些？

并購融資方式根據(jù)資金來源渠道可分為內(nèi)部融資和外部融資。

內(nèi)部融資是從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源，籌措所需資金。如果收購方在收購前有充足的甚至過剩的閑置資金，則可以考慮使用內(nèi)部資金并購。

并購中應(yīng)用較多的融資方式是外部融資，即企業(yè)從外部開辟資金來源，向企業(yè)以外的經(jīng)濟(jì)主體籌措資金，包括企業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、發(fā)行證券籌集資金等。

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債權(quán)融資計劃期限是3年，債權(quán)融資計劃是指融資人以非公開方式掛牌，向具備相應(yīng)風(fēng)險識別和承擔(dān)能力的合格投資者募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品，是一種新興推行的非公開定向債務(wù)融資工具，采用備制發(fā)行，交易場所為北金所。

債務(wù)融資優(yōu)點：籌資速度快；限制條款較少；減少設(shè)備陳舊過時遭淘汰的風(fēng)險。缺點：資金成本較高；固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān)；不能享有設(shè)備殘值。股權(quán)融資的優(yōu)點：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較?。还蓹?quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)。缺點：容易分散企業(yè)的控制權(quán)；資本成本負(fù)擔(dān)較重；信息溝通與披露成本較大。

債權(quán)融資和股權(quán)融資的比較

1、權(quán)利不同。

債券是債券憑證。債券持有人與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)人 -債務(wù)人關(guān)系。債券持有人只能按時獲得利息并在到期時收回本金，并且無權(quán)參與公司的業(yè)務(wù)決策。該股票是所有權(quán)證書。股東是發(fā)行公司的股東。股東通常有投票權(quán)。股東可以進(jìn)行投票選舉董事，組成董事會，對公司的各種事項都有決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

2、發(fā)行的目的和主題是不同的。

發(fā)行債券是公司額外資本的需要。這是公司的責(zé)任，不是資本。股份的發(fā)行是股份公司設(shè)立和增加資本的需要，募集的資金包括在公司的資本中。此外，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體也很多。中央和地方政府、各種合法的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券，但發(fā)行的債券只能是股票。

3、期限不同。

債務(wù)融資優(yōu)點：籌資速度快;限制條款較少;減少設(shè)備陳舊過時遭淘汰的風(fēng)險;租金在整個租期內(nèi)分?jǐn)?，可適當(dāng)減輕到期還本負(fù)擔(dān);租金可在所得稅前扣除，稅收負(fù)擔(dān)輕;可提供一種新的資金來源。缺點：資金成本較高;固定的租金支付構(gòu)成較重的負(fù)擔(dān);不能享有設(shè)備殘值。

融資類型的內(nèi)容：

1、內(nèi)源融資和外源融資。這種分類方式是按照資金是否來自于企業(yè)內(nèi)部來進(jìn)行劃分。所謂內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括3種方式：資金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資、留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。

外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資。一般來說外源融資是通過金融媒介機(jī)制形成，以直接融資和間接融資形式實現(xiàn)。

2、短期融資與長期融資。這種分類是按照資金使用及歸還年限進(jìn)行劃分。短期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以內(nèi)，主要用于滿足企業(yè)流動資金的需求。包括商業(yè)信用、銀行短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款融資、經(jīng)營租賃等。

長期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以上，主要滿足企業(yè)購建固定資產(chǎn)、開展長期投資等活動對資金的需求。長期融資方式主要有：發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行長期貸款、融資租賃等。

3、股權(quán)融資和債權(quán)融資。這種分類主要按企業(yè)融入資金后是否需要歸還來劃分。股權(quán)融資是指企業(yè)融入資金后，無須歸還，可長期擁有，自主調(diào)配使用，如發(fā)行股票籌集資金。

債權(quán)融資是指企業(yè)融入資金是按約定代價和用途取得的，必須按期償還，如企業(yè)通過銀行貸款所取得的資金。

內(nèi)部融資的方式包括動用可動用的金融資產(chǎn)和利用留存收益增加額，動用可動用的金融資產(chǎn)是指將企業(yè)現(xiàn)有的可動用的金融資產(chǎn)變現(xiàn)獲得資金；利用留存收益增加是指將歸屬于股東的凈利潤留存在企業(yè)不分配給股東，以滿足企業(yè)資金需求。

權(quán)益融資和債務(wù)融資的優(yōu)缺點：

權(quán)益融資的優(yōu)點：權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性，權(quán)益融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來源，權(quán)益融資容易吸收資金。

權(quán)益融資的缺點：成本較高，轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。

債務(wù)性融資優(yōu)點：短期性，可逆性，負(fù)擔(dān)性，流通性。

債務(wù)性融資缺點：財務(wù)風(fēng)險大，籌集資金限制，限制條件多。

權(quán)益融資

權(quán)益融資方式有：基金組織；融資方式是銀行承兌；融資的方式是直存款；大額質(zhì)押存款；融資的方式是銀行信用證；融資的方式是委托貸款；融資方式是直通款；融資方式就是對沖資金；融資方式是貸款擔(dān)保。

權(quán)益融資的優(yōu)缺點：

權(quán)益融資的優(yōu)點：權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性，權(quán)益融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來源，權(quán)益融資容易吸收資金。

權(quán)益融資的缺點：成本較高，轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。