外部融資需求是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加額在利用經(jīng)營(yíng)性負(fù)債自發(fā)增長(zhǎng)、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)以及公司內(nèi)部留存收益滿足一部分資金來(lái)源后，剩余需要通過(guò)金融活動(dòng)從資本市場(chǎng)籌集的資金額。

外部融資需求

=融資總需求-內(nèi)部融資

融資戰(zhàn)略是指公司在籌資決策中采用的安排長(zhǎng)、短期資金比例的戰(zhàn)略。融資戰(zhàn)略分為以下三種類(lèi)型：

1.激進(jìn)型融資策略。短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)的資金需要。極端激進(jìn)的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)都采用短期借款。

2.適中型融資策略。對(duì)于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金；對(duì)于穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)需求和長(zhǎng)期資產(chǎn)，用權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債籌集。

并購(gòu)融資是什么？

并購(gòu)融資是指為完成企業(yè)并購(gòu)而融通資金過(guò)程。并購(gòu)融資是企業(yè)為特殊目的而進(jìn)行的融資活動(dòng)，特殊的直接目的是并購(gòu)方企業(yè)為了兼并或者收購(gòu)被并購(gòu)方企業(yè)。并購(gòu)融資的特點(diǎn)在于融資數(shù)額比較大，獲得渠道比較廣，采取方式比較多，對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景等多個(gè)方面產(chǎn)生重大影響。

并購(gòu)融資方式有哪些？

并購(gòu)融資方式根據(jù)資金來(lái)源渠道可分為內(nèi)部融資和外部融資。

內(nèi)部融資是從企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟資金來(lái)源，籌措所需資金。如果收購(gòu)方在收購(gòu)前有充足的甚至過(guò)剩的閑置資金，則可以考慮使用內(nèi)部資金并購(gòu)。

并購(gòu)中應(yīng)用較多的融資方式是外部融資，即企業(yè)從外部開(kāi)辟資金來(lái)源，向企業(yè)以外的經(jīng)濟(jì)主體籌措資金，包括企業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、發(fā)行證券籌集資金等。

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私募股權(quán)眾籌融資管理辦法是為拓展中小微企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的文件。

按照資金來(lái)源，中小企業(yè)融資渠道可分為內(nèi)源性融資和外源性融資。也可以選擇眾籌模式和P2P網(wǎng)絡(luò)融資。

1．內(nèi)源融資狀況

為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢(qián)都沒(méi)有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。中國(guó)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單；經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過(guò)程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問(wèn)題。

2．外源融資狀況

第一，直接融資(股權(quán)融資、債券融資)。股權(quán)融資。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場(chǎng)自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國(guó)有大型企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定功能，尤其是前幾年國(guó)有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國(guó)有企業(yè)通過(guò)改制重新煥發(fā)活力；股票市場(chǎng)以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國(guó)有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開(kāi)放?！豆痉ā愤€規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，公可生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)；中小企業(yè)由于受各種因素的制約；經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)；與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。統(tǒng)計(jì)表明，滬深上市公司共有近1500多家，民營(yíng)企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過(guò)正常途徑上市，而是以高昂的代價(jià)購(gòu)買(mǎi)一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。

中小企業(yè)的融資模式呈以下特點(diǎn)：

1、商業(yè)銀行貸款對(duì)象為經(jīng)營(yíng)效益較好、有一定盈利能力的企業(yè);貸款期限較短，通常為1年以?xún)?nèi)的流動(dòng)資金貸款;擔(dān)保措施嚴(yán)格，抵押要求高，少量通過(guò)商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)和應(yīng)收賬款融資;不能享受優(yōu)惠或正常貸款利率，貸款利率多上浮。

融資風(fēng)險(xiǎn)包括：(包括但不限于)

1、信用風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。像提供貸款資金的銀行一樣，項(xiàng)目發(fā)起人也非常關(guān)心各參與方的可靠性、專(zhuān)業(yè)能力和信用。

2、完工風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于項(xiàng)目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項(xiàng)目融資的主要核心風(fēng)險(xiǎn)之一。完工風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長(zhǎng)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)的錯(cuò)過(guò)。

3、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素的總稱(chēng)。它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和需求風(fēng)險(xiǎn)，這三種風(fēng)險(xiǎn)之間相互聯(lián)系，相互影響。

融資類(lèi)型的內(nèi)容：

1、內(nèi)源融資和外源融資。這種分類(lèi)方式是按照資金是否來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部來(lái)進(jìn)行劃分。所謂內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括3種方式：資金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資、留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。

外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式從外部融入資金用于投資。一般來(lái)說(shuō)外源融資是通過(guò)金融媒介機(jī)制形成，以直接融資和間接融資形式實(shí)現(xiàn)。

2、短期融資與長(zhǎng)期融資。這種分類(lèi)是按照資金使用及歸還年限進(jìn)行劃分。短期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以?xún)?nèi)，主要用于滿足企業(yè)流動(dòng)資金的需求。包括商業(yè)信用、銀行短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款融資、經(jīng)營(yíng)租賃等。

長(zhǎng)期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以上，主要滿足企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、開(kāi)展長(zhǎng)期投資等活動(dòng)對(duì)資金的需求。長(zhǎng)期融資方式主要有：發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行長(zhǎng)期貸款、融資租賃等。

3、股權(quán)融資和債權(quán)融資。這種分類(lèi)主要按企業(yè)融入資金后是否需要?dú)w還來(lái)劃分。股權(quán)融資是指企業(yè)融入資金后，無(wú)須歸還，可長(zhǎng)期擁有，自主調(diào)配使用，如發(fā)行股票籌集資金。

債權(quán)融資是指企業(yè)融入資金是按約定代價(jià)和用途取得的，必須按期償還，如企業(yè)通過(guò)銀行貸款所取得的資金。

內(nèi)部融資的方式包括動(dòng)用可動(dòng)用的金融資產(chǎn)和利用留存收益增加額，動(dòng)用可動(dòng)用的金融資產(chǎn)是指將企業(yè)現(xiàn)有的可動(dòng)用的金融資產(chǎn)變現(xiàn)獲得資金；利用留存收益增加是指將歸屬于股東的凈利潤(rùn)留存在企業(yè)不分配給股東，以滿足企業(yè)資金需求。